这两年在市场里混的，谁没被“赛道神话”坑过？2021年all in新能源，2022年跌成“新能源汽车变自行车”；2023年冲AI，结果买在“算力泡沫”顶点；转头想抄底消费，又被“复苏不及预期”按在地上摩擦……这市场轮动快得像“打地鼠”，单一赛道的“高光时刻”，往往比网红爆款的保质期还短。

但$招商品质发现混合$有点不一样。这只基管了这么多年，从来没跟着风口瞎蹦，却悄悄把“稳”字刻进了业绩里。就说2022年吧，全市场近70%的基金回撤超20%，它愣是把最大回撤压在了20%以内，比同类平均少跌了快3个点——那年新能源跌30%、半导体跌28%，它持仓里的消费龙头（全年利润还涨了12%）和医药硬通货（刚需属性扛住了波动），成了妥妥的“缓冲垫”。

到了2023年更明显，AI涨的时候，它持仓里AI服务器厂商跟着赚了波；消费回暖那波，它提前布局的龙头又顶上了。全年下来，每个季度都在前30%，这种“不冒尖但不掉队”的节奏，其实比偶尔冲第一更让人踏实。

背后是吴潇那套“反直觉”的均衡策略。他的“均衡”不是“每个行业买10%”的算术题，更像“给资金穿防弹衣”：消费里专挑刚需，科技里只认“技术能落地、订单能验证”的，制造里只找确定性强的。每个赛道都有配置，就像给资金上了“分散缓冲”。

现在这市场，真就得靠这套。你看最近，今天新能源涨2个点，明天医药跌3个点，后天AI又蹦5个点，单一赛道的“赚钱窗口期”可能就3天——追进去的时候，往往是热度退潮的时候。而$招商品质发现混合$这种，不管风往哪吹，持仓里总有几个板块能“顶事”，跌的时候波动能小些，涨的时候也能跟上节奏，不就是我们买基金最想要的吗？#九月基金投资策略##9月你看好哪条投资主线？##8月行情收官 大家都赚了多少？#