#现金流选国泰# #美容护理概念活跃，业绩推动or资金炒作？# #失守3200美元！金价缘何遭"急刹车"？# #保险、券商大金融集体爆发！什么信号？# 对于自由现金流指数，是目前很多投资者都关注的一个指数，我也觉得它存在较好的投资价值，我对自由现金流指数做了一番认真的研究：
1）自由现金流就是指企业在经营过程中，在扣除了维持自身正常运营所必需的全部现金支出（比如购买原材料、发放工资、偿还到期债务等）之后，剩余下来的、能够由企业自由支配的现金。投资大师巴菲特把自由现金流称为股东价值的终极答案，因为它揭示了企业持续创造现金的能力，举个例子，比如A企业账面金额是5000万，但是它需要4500万购买设备，同时又有700万的应收账款没有收回来，那么它的自由现金流就是负数，所以自由现金流是能最真实的反映企业的家底的。
2）投资需要知其然，更要知其所以然，之所以自由现金流如此重要，是因为以下几点：
第一，自由现金流帮助我们剔除了应收账款，还有很多折旧的一些非现金项目，这无疑为企业的真实质量做了一个很完整的“体检”。
第二，自由现金流是判断企业的“造血”能力的最重要（甚至可以说没有之一）的一个指标。如果一家公司连续多年它的自由现金流都是正的，而且是在不断的增长的，这充分说明了企业依靠它的主营，是可以持续的发展的。
第三，在很多投资者对于企业进行估值的时候，估值的方式有很多，其中一种常用的估值方式就是自由现金流折算法，特别是机构投资者，他们用自由现金流的折现模型，来计算企业的内在价值。
第四，很多投资者很容易觉得自由现金流多的公司它们的分红也会很高，其实不然，比如很多对于科研创新相当重视的企业，他们如果手里有很有自由现金流，他们可能会更愿意把其中的一部分用于研发，从而尽可能的让企业能创造出领先市场的新产品，从而力争让企业长期处于整个行业的领跑者的角色。或者这么说：自由现金多的企业是他们高分红的必要条件，但是是否进行高分红还是选择持续发展，决定权在企业自己的手里，当然这两者方式都是投资者非常愿意接受的结果。如果说高自由现金流的结果是高分红的话，这说明投资这家企业的防御属性很强，如果说高自由现金流的结果是高研发的话，这说明投资这家企业的进攻属性很强，由此可见高自由现金流的公司具备了攻守兼备的属性。
3）根据历史数据的回溯，自由现金流指数从2014年第一个交易日至今，该指数的累计涨幅为627%，而且最近11年里，有10年是上涨的，即在2018年该指数是调整，特别是在2022-2023年里面它跑赢了绝大部分的指数（这两年的市场情况大家都是相当了解的），所以说自由现金流指数是一个可以帮助我们穿越牛熊的指数。或者简单概括成一句话，那就是：牛市跟的上，熊市防的住。
4）自由现金流指数投资的标的股自然是这些自由现金流充裕的公司，这些公司的真金白银是很多的，这些公司不论处于何种经济周期中，跑赢同行业的其他公司是大概率事件，特别在某些时间，它们展示出的现金奶牛的属性会让投资者感到惊喜。还有自由现金流指数它非常看重实际收益，能入围该指数的权重股，这些公司它们通过盈利得来的现金，是很有可能转化为对投资者的分红的，这无疑会让投资者告别纸上富贵。
5）自由现金流指数在选择行业的时候也是“动足了脑筋”，它的权重行业是石油石化，汽车，家电等企业，而目前因为一些众所周知的原因，未来消费行业对于我国经济的发展愈发重要，而我们也看到了最近2个月出台的支持消费行业的政策是相当多的，所以汽车与家电行业是很有可能受益的。
6）市值管理政策最近几个月出现的次数也是比较多的，上市公司会更加注重自由现金流的分红，而这也是一种长期趋势。
因此我愿意长期持有国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接（A类：023919，C类：023920），因为国泰基金在投资领域相当专业。@国泰基金 @基民杨柳青 @一生平安54

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