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发表于 2025-05-13 16:09:50 天天基金Android版 发布于 江苏
低利率时代,自由现金流策略正当时!

#现金流选国泰##华为、腾讯等巨头切入人形机器人赛道# #人民日报:加快解放和发展新质战斗力# #大基金减持两大芯片巨头# 在低利率环境与市场波动加剧的背景下,大家对资产配置的需求正从追求高增长向更为稳定的收益结构悄然转变。今年以来,多只自由现金流ETF应运而生,陆续获批上市,它们以自由现金流为锚,筛选出一篮子能持续创造“真金白银”的优质企业,成为市场上长期稳健配置的新工具。
1、无风险性:与利润计算采用的权责发生制不同,自由现金流量的计算采用的是收付实现制,从而避免了赊销账款回收的风险。

2、反映资本的时间价值:自由现金流量考虑了资本的连续运动过程,反映了资本的时间价值,而利润计算则忽略了这一点。

3、实用性:自由现金流量真正反映了企业的真实价值,是企业股东可以获得的最大红利额或债权人可以获得的最大偿债额,而利润和经营现金流量的大小并不能完全代表这一点。

4、客观性:自由现金流量的计算不受会计方法的影响,因此更为客观,相比之下,利润的计算会因折旧、各项摊销的会计计提方法的不同而出现较大差异,更容易受到人为因素的操纵。

5、信息的综合性:自由现金流量指标涵盖了资产负债表、损益表、现金流量表三张表中的关键信息,较为综合地反映了企业的经营效益。

6、立足于企业的长远发展:自由现金流是企业扣除必要再投资后的可支配现金,持续为正的企业通常具备较强的“护城河”,能够长期稳健发展。
当前市场环境对于投资现金流来说,具有一定的吸引力。一方面,经济增速换挡,利率不断下台阶,低风险稳定收益偏好资金面临“资产荒”的局面。另一方面,自由现金流充裕的“现金奶牛”企业凭借抗风险能力,成为市场“避风港”。特别是在A股市场震荡加剧,避险情绪升温的背景下,资金加速涌入高确定性资产,自由现金流策略的价值更加凸显。此外,政策方面也对自由现金流策略形成了支持,如新“国九条”及市值管理新政更强化对上市公司质量的要求,自由现金流作为衡量企业盈利质量的核心指标,成为政策与市场共识的交汇点。
通过国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接布局现金流的选择
1、跟踪优质指数:该ETF跟踪的是富时中国A股自由现金流聚焦指数,该指数采用了一套严格的四层筛选机制来构建成分股组合,注重企业的现金流质量、盈利能力和稳定性,使得指数成分股呈现出“高现金流、低负债、稳定盈利”的特征。

2、行业分布特征鲜明:主要超配了石油石化、煤炭、通信等现金流稳定的行业,这些行业不仅现金流稳定,而且受益于全球能源转型和数字化转型的大趋势,具有较高的成长性和抗风险能力。

3、大市值风格:明显偏向于大市值企业,使得投资者能够分享到龙头企业的成长红利。这些企业不仅现金流充裕,而且在各自行业中具有领先地位,为投资者提供了稳定的回报和增长潜力。

4、历史业绩出色:自基日以来,该ETF的标的指数表现出了卓越的历史业绩,累计涨幅和年化收益率均远超沪深300指数和中证红利指数。同时,该指数的风险收益比也表现出色。

5、费率结构低:该ETF的管理费和托管费均低于主动管理型基金及部分同类ETF的平均水平,降低了投资者的成本负担。

6、分红机制灵活:设置了“月月评估分红”条款,符合条件的月份可分配收益,满足投资者对现金流的需求。

7、基金经理及基金公司实力强大:基金经理拥有丰富的量化投资背景,深耕ETF领域多年,管理的ETF产品业绩优异。国泰基金作为国内领先的基金公司之一,拥有强大的研究团队和丰富的管理经验,为ETF的稳健运营提供了有力的支持。
在当前低利率、高质量增长环境下,投资者在配置底仓型资产时,除了传统的红利资产,也可以考虑将跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数的国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接基金纳入组合,以期穿越周期。@国泰基金 @飞行绿豆糕 @一路广发008




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