最近这段时间，伴随着年初炸裂的科技板块调整，以及沸沸扬扬的加关税事件导致4月7日股市震荡，不少投资者都觉得市场又要步入下跌周期。

从4月8日开始，稳股市组合拳一个接一个打出来，股市很快就企稳反弹了，而科技板块自然也是反弹先锋。从4月8日到4月17日，科创综指的反弹幅度就达到了11.68%，力度可见一斑。

其实，我认为大家太重视加关税这件事，同时也太不重视科技板块投资逻辑了。因为在我看来，这次的加关税事件，短期之内可能会对股市造成一定的恐慌情绪，但是中长期的视角看的话，科技板块的投资价值和投资逻辑依然在，科创综指相关产品依然值得大家重视。

在4月份的第一天，首批科创综指的增强基金正式上线发行，其中就包括天弘上证科创板综合指数增强基金（A：023895、C：023896）。$天弘上证科创板综合指数增强A$$天弘上证科创板综合指数增强C$

站在当下看未来，科技板块的投资逻辑和投资价值是否发生了变化？科创综指的特点是否适合拿来做主动增强？为什么要提及天弘基金的科创综指增强产品？

针对这三个问题，今天跟大家聊一聊~~

科技板块还值得买么？

为什么大家会害怕？

说到底还是因为这次的加关税事件让股市充满了不确定性，尤其是上周全球股市大跌更是让大家担惊受怕，纷纷表示不想再迎来“3000点保卫战了”~~

但是，大家在恐慌的同时也不要忘了，上周国家打出了一系列组合拳稳定股市，而且力度空前巨大！

比如，中央汇金称将持续加大增持ETF规模和力度，并首次提出类“平准基金”定位；

比如，央行同步宣布，将通过再贷款向汇金提供充足资金支持；

比如，金融监管总局上调保险公司权益投资比例，加大对资本市场和实体经济的支持力度；

再比如，国资委表态称，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度。

此外，社保基金、险资、银行理财子、公私募以及众多上市公司积极入市，通过增持、回购等方式托举市场。

这一系列的组合拳，都在两天之内打出来的，意思很明确，就是要向市场和投资者传递一个信号：我们会稳住股市，而且政策的工具准备的很充足，大家不要担心！

所以，有了这套“稳市组合拳”，股市在接下来几个交易日快速做出了上涨的反应，有国家在背后兜底，市场是有底气的！

而且还有一个最重要的逻辑需要大家知道，那就是科技板块未来的走势，不取决于外部因素，更多还是内部因素。比如政策面、资金面、基本面。

政策面不多说，此前的两会和政府报告不止一次提出了对科技创新发展的大力支持，甚至不少人都在说科技的“政策底”已经形成了；

基本面的话，有了年初DeepSeek开源模型和阿里云PolarDB云原生数据库等一系列技术突破，目前正是年报和季报披露期，我认为相关企业的财报数据不会太差；

资金面上更有盼头，因为如果后续的一系列增量资金政策顺利的话，未来市场会增加数以万亿的增量资金，科技板块或是主要目标。再加上今年外资对于中国科技板块的青睐程度，未来科技板块有望吸引内资+外资的双流入。

所以，如果忽视掉加关税带来的短期影响，其实现在科技板块自身的中长期投资逻辑并没有发生变化，投资价值依然十分高，短期的调整恰恰也能消化一下前期涨幅带来的高估值，给投资者一个更好的补票上车机会。

科创综指是否适合做增强？
现在跟踪科创综指的产品类型有很多，场内场外都有，这次为什么我单单把科创综指增强基金拿出来说？

因为我觉得，科创综指这个指数，很适合拿来做增强策略！！！

其实，增强策略的核心就在于，在争取跟踪基准指数的贝塔收益的同时，通过主动增强策略追求相对于基准指数的超额阿尔法收益。而且在这个过程中，还要争取市场下跌的时候，比市场跌的更少，所以这对于主动增强策略和跟踪的指数都有很高的要求。

之所以我认为科创综指适合拿来做增强，是因为这个指数的一些特点：

首先，成份股数量多+市值广+行业多元。
跟此前的那些科创板指数（科创50、科创100、科创200）相比，这次的科创综指更能代表科创板整体。
最典型的就是，它的成份股数量对科创板整体的占比达到了97%、市值占比97%、营收占比99%、净利润占比99%、研发费用占比99%，一组组数据都证明这个指数的全面性和整体性。
此外，这个指数的成份股还做到了对科创板大、中、小市值的全覆盖，行业也囊获了科技产业链上、中、下游的细分行业，并且这些行业和成份股的成长空间很大，这些都为增强策略带来了机会。
因为通常情况下，成份股数量越多、市值覆盖面越广、行业配置越分散，越有利于拿来做主动增强，因为这样的指数更容易获取超额阿尔法收益。
其次，更大的年化波动率。
除了成份股数量、行业配置、市值等因素之外，年化波动率这个指标也是衡量一个指数是否适合做增强的因素。因为，更高的年化高波动率通常意味着受市场情绪的波动较大，相关的成份股可能会出现偏离基本面情况的概率也就越高。这个时候如果通过量化增强策略进行及时的调仓，既能有机会规避高估的个股，还能准确挖掘那些被低估的个股，这一来一回，很可能带来不俗的超额阿尔法收益。数据显示，科创综指自基日（2019.12.30）以来截至今年4月8日的区间年化波动率，并且与沪深300、中证500、创业板指进行了对比，结果科创综指的区间年化波动率达到了33.95%，是其中最高的。
也就是说，无论是科创综指的成份股数量、行业配置、市值分布，还是它的年化波动率，这些都支撑它是能够拿来做主动增强策略的，甚至还可能会有意想不到的效果。毕竟作为一个高成长的指数，只要方式有效，超额阿尔法收益的数字是充满想象空间的。

科创综指的指增，为什么是天弘基金？

其实这次布局科创综指指数增强基金的基金公司也有不少，为什么偏偏天弘基金的产品被拿出来说了？

（1）持有人户数超7.5亿户多品类基金受青睐

持有人户数是衡量基金受认可程度的关键指标之一。据Wind数据显示，截至2024年末，天弘基金旗下产品的持有人户数超过7.5亿，较2023年末继续增加。这一数据的背后，是广大投资者对天弘基金的高度信任与持续支持。

（2）为持有人赚超300亿元位居年度“赚钱榜”前列

2024年，天弘主动权益基金发生了可喜的变化。在天相投顾披露的《2024年四季度公募基金公司评级报告》中，天弘基金一举斩获天相投顾主动股混三年期AAAAA评级。这也是天弘自去年二季度以来，连续第三次获此评级，其在主动权益领域的进步正逐渐得到权威基金评价机构的认可。

从细分类型来看，天弘旗下各大类基金均实现盈利。货币基金2024年总利润为131.53亿元。权益类指数基金（包括被动指数基金和增强指数基金）紧随其后，共为投资者创造收益117.44亿元。固收类基金盈利93.84亿元，也发挥了重要作用。QDII基金盈利接近30亿元，主要得益于股票型QDII基金。

（3）量化团队力争赚超额

天弘指数与数量投资团队共17人，由拥有10年量化基金管理经验的杨超带队，团队平均金融从业年限10年。该团队常年精选好赛道，分享行业Beta，深耕多因子量化研究力争选股Alpha！从过往来看，团队具有稳定、突出的指数增强投资能力，特别是宽基大赛道超额更显著！

所以，这样看下来，加关税带来的影响我认为是短期的，中长期来看，只要政策面、资金面、基本面不发生特别大的改变，科技板块就一直都有故事讲，而科创综指作为科创板的代表指数，自然也是投资者布局科技板块的好选择。

在这个基础上，如果大家想要获得更高的超额收益，那我认为正在发行的天弘上证科创板综合指数增强基金（A：023895、C：023896）可能是个不错的选择，毕竟天弘基金在指增领域的成绩单有目共睹，大家觉得呢？

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