1 科技板块近期市场热点。

赵肖萌介绍了科技板块近期的市场热点，回顾了2018年以来ETF的发展历程，指出18年是ETF发展的关键一年，19年ETF开始普及，18年至22年间行业主题ETF占据主导地位，核心资产和白马股表现活跃。

2 ETF市场经历多轮周期变化。

赵肖萌和刘乐平分析了ETF市场的发展历程，指出2012-2022年行业主题ETF受关注，2022年市场低迷时机构资金介入推动宽基ETF规模增长去年9月以来市场反弹，受益于国际流动性改善、估值低位和企业盈利复苏，宽基ETF持续受青睐，科技和高端制造主题ETF表现突出。

3 科技板块估值回调后吸引力提升。

赵肖萌和刘乐平讨论了科技板块的近期表现，指出经过2-3个月的回调，部分科技指数跌幅达15%-20%，估值已回到较有吸引力的水平他们建议投资者在6-7月份关注科技板块，尤其是AI相关领域此外，海外科技巨头业绩稳定，国内科技龙头估值也有所回升。

4 科技板块估值仍有提升空间。

赵肖萌分析了国内外科技板块的估值差异，指出海外科技巨头估值已较高，而国内科技公司估值提升尚处初期阶段，近期虽有回调但科技价值正被市场逐步认可他回顾了我国科技产业的发展历程，从2000年左右的互联网泡沫、搜索浪潮到2010年后的智能手机革命，强调头部公司历经多轮行业洗牌后依然保持竞争力，并对下半年科技板块表现持乐观态度。

5 移动通信与AI技术推动产业升级。

赵肖萌回顾了从3G到5G移动通信技术的发展历程，指出移动端应用如即时通讯、游戏和电子商务的普及极大提升了生活便利性和企业盈利能力。他提到2022年底AI大语言模型的发布标志着技术突破，强调数据、算力和算法创新推动AI行情发展。我国科技企业迅速跟进，2023年推出中文大模型，2024年逐步对齐国际先进水平。

6 AI推理能力国内已达国际先进水平。

赵肖萌认为国内AI推理能力已处于国际前沿，但技术进步速度将放缓他指出当前AI产品仍无法满足实际需求，特别是数据标准化和AI幻觉问题制约应用落地虽然年初AI代理应用引发热潮，但近期回归平淡，反映基础性工作仍需完善。

7 AI应用落地仍需基础工作。

赵肖萌和刘乐平讨论了AI应用落地面临的挑战和市场情绪回落的原因，指出当前估值已回到合理偏低水平，建议关注互联网板块他们看好下半年AI应用的推出，认为盈利增长将带动市场关注。

8 科技板块活跃度提升。

赵肖萌分析了科技板块的换手率、成交量等指标，指出科技板块近期表现活跃他提到互联网公司受电商、社交、游戏、视频等多领域推动，特别是外卖和618活动影响显著从季报来看，平台补贴和竞争有效提升了用户活跃度。

9 互联网公司经营策略积极，关注AI增效落地。赵肖萌指出互联网公司GGMV重回增长，但补贴加大影响净利润。今年经营策略更积极，如双十一、618活动增多。下半年重点关注AI在to

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