1 姚楠燕探讨AI赋能互联网行业。

姚楠燕分析了科技板块尤其是互联网巨头在AI浪潮中的角色，指出AI正从基础建设转向应用落地，覆盖全科技行业他认为互联网产业已融入生活，未来科技竞争依赖龙头企业的进取和资本支出尽管国内互联网巨头实力接近全球水平，但估值仍有差距。

2 科技股估值修复空间较大。

姚楠燕认为当前科技股估值修复仅是开始，未来仍有较大提升空间他指出互联网行业在政策支持、技术周期上行和市场需求驱动下迎来发展机遇，政策面明确支持平台经济，AI技术推动行业变革，龙头企业加大投入，市场需求旺盛，AI助手等产品涌现。

3 AI生态壁垒价值凸显。

姚楠燕分析了当前AI工具网络效应较弱，企业需提升用户粘性构建生态互联网巨头凭借生态和数据优势在AI时代具备竞争力，AI发展将带动算力产业增长他提到东财基金新发互联网ETF（159550），聚焦沪港深三地市场，涵盖各具特色的互联网龙头。

4 港股偏互联网平台，A股偏应用落地。

姚楠燕指出港股前十大持仓以腾讯、阿里等互联网平台为主，A股则侧重金融科技、AI应用等标的他认为中概股回流趋势明显，未来沪港深三地市场将竞争吸引科技企业上市，港交所简化流程迎接科技股，A股科创板也持续改革增强包容性，沪港深指数可有效覆盖优质企业降低投资风险。

5 布局互联网沪港深标的具备性价比。

姚楠燕建议关注沪港深互联网ETF（159550），该产品覆盖互联网平台和端侧应用，能捕捉中概股回流及未上市科技龙头当前中证沪港深互联网指数市盈率约30倍，处于历史中等偏低水平，盈利驱动上涨，估值具备优势科技股上涨基础坚实，如DeepSeek等技术突破及港股流动性改善、监管政策常态化推动估值修复国内互联网巨头实力与全球巨头相当，但估值仍有差距，未来提升空间较大。

6 东财基金推出互联网ETF沪港深。

姚楠燕介绍了东财基金新发行的互联网ETF沪港深（代码159550），跟踪中证沪港深互联网指数，覆盖沪港深三地市场的互联网龙头标的该指数50只成分股中，港交所股票占六成，A股占四成，涵盖软件开发、电商、传媒等多个细分赛道前十大权重股集中度较高，包括阿里巴巴、腾讯等知名企业此外，姚楠燕提到创新药ETF沪港深（代码159622），覆盖化学制药、生物制药等领域，近期因国产HPV疫苗获批提振了疫苗板块。

7 中国创新药成果显著。

姚楠燕指出，中国创新药在年会上展示70多项成果，数量和质量创历史新高，部分产品数据超预期引发市场重估今年以来，中国创新药企获得跨国药企认可，技术授权交易达455亿美元，远超电动车出口额中国药企研发能力全球领先，成本仅为美国30%-50%，价廉物美创新药企因技术授权扭亏为盈，行业迎来黄金发展期当前创新药板块估值较低，性价比凸显。

8 创新药板块估值修复空间较大。

姚楠燕认为创新药板块估值修复空间较大，主要基于三点：政策面支持，如政府工作报告提及创新药和医保谈判提速；流动性改善，全球和中国货币政策宽松有利于创新药研发；中国创新药实力增强，国际认可度提升，出海顺利，管线丰富，未来财报数据有望改善。

9 创新药板块估值低布局性价比高。

姚楠燕认为创新药板块经过深度回调，估值处于历史低位，筹码结构和机构持仓有利于布局东财基金的创销ETF沪港深（159622）覆盖沪港深三地明星创新药企业互联网板块A股和港股互补性强，东财基金的互联网ETF沪港深（159550）正在发行。