#新基测评#
清明节后，全球市场因美国关税政策调整，出现了剧烈波动。A股市场各大主流股指随之显著回调。
然而，在中央汇金公司带领下，国资机构陆续宣布增持ETF，随着积极信号释放，多路资金正在加速涌入ETF市场，股票型ETF交易也在持续放量，尤其以宽基ETF为主。
市场数据显示，有跟踪中证A500指数的基金逆势获得资金净流入，与同期市场整体净流出形成鲜明对比。这一逆势操作的背后，折机构与成熟投资者对“价值再定位”的深度思考：从历史经验来看，近几日A股市场的走势已对潜在的负面影响大致完成了计价。目前，A股市场处于较低的估值水平，为其提供了抵御下行风险的保护垫。尤其当市场情绪被短期波动左右时，那些具备长期投资价值的资产，往往能在行业配置、估值安全与成长韧性上显露出独特优势。
由于一键投资中国核心资产、“新质生产力”特质突出，体现经济新动能发展方向，长期增长潜力相对明确等。所以，像东财中证A500ETF联接（A类023863，C类023864）这样跟踪中证A500指数的产品，选择此时成立，或许能迎来较好的发展时机。
在当前这样一个大的历史背景下，中证A500指数能够受到资金的欢迎和认可，一定是有它核心亮点的。
中证A500指数历史表现更加优异，长期跑赢沪深300指数。以2004年12月31日作为起点，截止2024年12月31日，中证A500指数累计收益率为360.90%，年化夏普比率为24.8%；沪深300指数累计收益率为295.60%，年化夏普比率为20.9%。虽然A500和沪深300有很高的重合度，但走势在短期内有较大不同。从过往的数据来看，A500和沪深300整体走势较为重合，但在底部反转时，A500的进攻性会略强，中证A500指数风险调整后回报能力更高。
从持仓体验上来看，在分子端改善、市场稳健向上的情况下，中证A500相对上证50、沪深300、中证800有更好的收益弹性。与此同时，中证A500穿越熊牛过程中的长期风险收益比略强于其他宽基指数，偏震荡且夏普为正的年份优势更明显。以战略资金持有超60%份额的终局推演，中证A500指数有着更优秀的持仓体验。
从风格上来看，中证A500指数更偏向成长和周期风格，金融风格权重相对偏低，而前者则偏向成长、金融风格。以自由流通市值计算权重，中证A500指数成长、周期、消费、金融、稳定风格的权重分别为34.1%、22.1%、19.5%、15.3%、9%。中证A500相较于沪深300，头部个股累计权重占比较低；并且中证A500指数整体行业分布相对均匀，与全A、核心宽基差别不大，在电力设备、电子、医药生物权重相对市值有所放大，在银行、石油石化、通信权重相对市值有所缩小。
指数聚焦新质生产力，与政策共舞。新质生产力被列为政府十大工作任务之首，在新科技产业趋势催化与政策双轮驱动下，未来A股行业配置上我们认为中长期将聚焦新质生产力。行业映射到A股市场主要涉及电子、计算机、通信、机械、军工、医药、电力设备等行业，而这也是中证A500指数的权重行业，产业趋势和政策共舞，中证A500指数将显著受益，具备长期投资价值。
从2024年四季报来看，中证A500成分股的净资产收益率（ROE）为9%，大幅领先中证全指、中证500和中证1000指数。此外，在年内经济基本面慢复苏、上市公司业绩整体下滑的大环境下，中证A500成分股收入和净利润增速所受影响也较小，显示整体盈利水平更佳，且更具韧性。
东财中证A500ETF联接（A类023863，C类023864）目前还处于认购期，它属于是ETF联接基金，是场外基金的一种，其主要投资标的是跟踪同一标的指数的ETF基金，在场外进行申购和赎回。因此，有中证A500ETF联接基金的基金管理人一定有中证A500ETF产品。这只基金对应的投资的标的是A500ETF东财(159380)。
从A500入场时机来看，当前市场处于低位震荡阶段，或构成A500绝佳布局机会。当前 A500 指数的估值水平提供了难得的性价比窗口。截至2025年4月10日，其市盈率（PE,TTM）13.89 倍，处于近十年37.50%的分位点，这意味着过去十年里有62.5%的时间估值比现在更高。历史经验表明，对于主流宽基指数基金产品，聪明的投资者可以采用网格法投资、定投等方式进行操作，这样既能避免一次性投入的风险，又能在市场恐慌时积累更多低成本筹码。
因此，无论是随着机构资金的有序入场，还是外资的大幅回流，在政策持续发力以及增量财政政策的预期下，市场整体向好以及纵深发展的预期将再次增强。所以对于市场的中长期信心应该要保持，牛市很多时候就是这样高波动，牛市绝大部分板块也都会轮动到，并隔段时间创新高，受不了这种波动的或者看不准板块涨跌的，就踏踏实实定投中证A500这类宽基指数。@东财基金
$东财中证A500ETF联接A(OTCFUND|023863)$
$东财中证A500ETF联接C(OTCFUND|023864)$
