#新基测评#

$东财中证A500ETF联接A$

$东财中证A500ETF联接C$

当前中国经济正处于新旧动能转换的关键期，资本市场改革持续深化。随着新“国九条”落地与ESG投资理念普及，兼具行业均衡性与成长性的宽基指数成为资金配置焦点。中证A500指数作为新一代核心资产标杆，既覆盖传统产业龙头，又聚焦新质生产力赛道，为投资者提供了观测经济转型的“晴雨表”。在此背景下，$东财中证A500ETF联接A$ $东财中证A500ETF联接C$ 的推出，为普通投资者布局中国核心资产提供了高效工具。

一、中证A500指数：经济转型期的核心资产载体

1. 编制逻辑：行业均衡与龙头优选并重
行业覆盖全面：采用“三级行业均衡”策略，从31个中证二级行业中选取头部企业，行业权重分布与全市场高度接近（偏离度仅3.2%），规避传统宽基指数金融地产超配问题。
成分股质量严控：筛选各细分领域营收、净利润、研发投入综合排名前20%的企业，成分股数量占A股不足10%，却覆盖全市场63%的营收与70%的净利润，集中度优势显著。

2. 结构特征：紧扣新经济发展主线
新质生产力占比超40%：重点配置电力设备（12.3%）、电子（9.8%）、计算机（7.5%）等战略新兴产业，较沪深300指数权重提升15个百分点，更贴合“制造强国”“数字中国”政策导向。
ESG投资属性突出：超80%成分股纳入中证ESG评价体系，平均得分较全市场高1.2个标准差，符合全球可持续投资趋势。

3. 历史表现：风险收益比优势显著
回溯测试显示，2019-2024年中证A500年化收益率达9.2%，超越沪深300指数2.8个百分点，最大回撤较创业板指低14.3%，呈现“高弹性、低波动”特征。

二、A股中长期前景：估值修复与结构机遇并存

1. 政策环境持续优化
制度红利释放：新“国九条”强化分红监管与退市机制，引导资金向优质资产集中。截至2025Q1，A股上市公司分红比例提升至35%，创十年新高。
资金托底效应显现：中央汇金年内三次增持ETF超200亿元，险资权益配置比例突破14%，为市场提供流动性支撑。

2. 经济转型孕育结构性机会
新旧动能转换加速：数字经济占GDP比重突破45%，新能源车渗透率超40%，产业升级催生高端制造、人工智能等领域投资机会。
全球配置价值凸显：当前A股动态PE仅12.3倍，处于全球主要市场30%分位，外资持股占比不足5%，长期提升空间显著。

三、东财中证A500ETF联接基金配置价值

1. 产品设计契合市场需求
工具属性鲜明：通过投资中证A500ETF实现指数跟踪，管理费低，较主动基金平均费率低65%。
投资门槛亲民：场外申赎1元起投，解决中小投资者直接参与ETF交易的流动性难题。

2. 当前配置窗口显现
估值处于历史低位：指数动态PE为12倍，较五年均值折价24%，股息率达2.8%，配置安全边际充足。
政策与资金共振：4月以来相关ETF净流入超80亿元，机构持仓占比提升至62%，反映聪明资金布局意愿。

3. 管理人赋能优势
金融科技基因：依托东方财富证券的流量入口与数据中台，实现精准客户触达与组合动态监控。
运作经验成熟：基金经理吴逸管理指数产品规模超300亿元，跟踪误差控制居行业前10%。

中证A500指数通过创新编制规则，成为观测中国经济转型升级的“高清透镜”。东财中证A500ETF联接基金（023863/023864）凭借低费率、高透明度的工具属性，为投资者提供了布局核心资产的“一揽子解决方案”。在政策红利释放与估值修复共振下，该产品可作为中长期配置的基石型资产，助力投资者共享高质量发展红利。@东财基金