1 市场行情活跃，投资机会显现。

张晓南分析了近期A股市场表现，指出成交量放大、风格轮动明显，新兴产业趋势上涨他认为当前市场上涨由交易行为、资金流向和政策支持共同推动，但需注意宏观预期不足含秋提示投资者需匹配风险承受能力，强调基金投资风险张晓南建议关注资金容纳能力强的主线回归和主题轮动机会。

2 中报披露期市场关注景气方向。

张晓南指出中报披露期开启后，市场资金向高关注度板块集中，如券商和TMT板块券商板块活跃带动市场正向循环，TMT板块因AI硬件和游戏驱动受资金青睐美股科技股创新高带动A股相关产业链修复建议关注科技成长、军工、AI、半导体等景气方向，以及金融科技、高股息等稳健品种港股方面，港股创新药等标的近期关注度较高。

3 港股市场情绪高涨行业利好频现。

张晓南提到近期港股市场情绪高涨，医疗保健、非必须消费和原材料板块领涨英伟达H20芯片在中国恢复销售对AI公司构成利好新能源汽车行业整治内卷，龙头公司受益工信部推动重点行业调结构，传统行业或迎利好短期港股配置价值凸显，长期看好三四季度表现中美贸易谈判密集期，若协议落地将推动人民币升值，进一步吸引外资配置港股美联储九月会议降息概率过半，需关注信号释放。

4 美联储降息预期利好港股市场。

张晓南分析了美联储降息预期对港股市场的影响，指出流动性宽松预期将利好港股他建议关注红利资产、反内卷标的及优质央国企龙头，同时布局性价比高的成长股和科技板块互联网行业因政策趋稳有望受益，AI发展将提升科技公司估值新消费短期调整后或现买入机会，创新药板块表现强劲但需关注短期波动。

5 港股创新药板块仍有配置价值。

张晓南认为港股创新药当前估值合理，政策支持持续，资金流入稳定，但短期波动可能加剧他指出该板块已从高点回调40%，估值处于历史低位，且政策端形成研发、支付、落地的全链条支持近期创新药对外授权交易额大幅增长，显示行业活力他建议风险偏好较高的投资者可逢低布局，并推荐关注景顺长城港股通创新药基金。

6 港股通创新药指数近年表现不佳。

张晓南介绍了港股通创新药指数近五年表现不佳，但当前估值较低仍有配置空间，建议关注中证港股通创新药ETF联接基金含秋补充介绍了港股通科技指数，该指数包含科技龙头和创新药公司，相比恒生科技行业更广，建议关注景顺长城中证港股通科技ETF联接基金。

7 逢低关注港股消费和央企红利。

张晓南建议在风险匹配前提下关注景顺长城恒生消费ETF联接基金，布局港股新消费赛道，重仓股包括泡泡玛特、安踏等他还介绍了港股通央企红利指数基金，该指数选取香港上市高分红央国企，成分股包括中海油、中移动等，具有高股息和稳健特点，适合长期配置。

8 市场波动中创业50指数表现亮眼。

张晓南分析了创业50指数的行业构成，新能源占比超40%，近期受益于行业出清和价格上涨光伏和电池组件企业通过反低价竞争和产能整合改善经营状况，类似供给侧改革后的钢铁煤炭行业创业50指数成分股多为新能源龙头企业，近期已连涨五周，景顺长城创业50ETF联接基金可供投资参考。

9 创业板50指数弹性高值得关注。

张晓南指出创业板50指数反弹表现靠前，重仓新能源、医药、电子等成长性行业，适合风险匹配投资者关注同时提到景顺长城创业板50ETF链接可作为投资标的美股方面，纳斯达克科技ETF连接申购上限提升至2000元/份额上周美股科技股领涨，但关税风波导致市场波动，投资者关注经济增长和利率政策美国6月CPI和PPI数据疲软，部分商品价格上涨被汽车价格下降对冲。

10 核心PCE指数可能继续上涨。

张晓南分析了美国通胀指标，指出核心PCE价格指数受服务业和金融资产组合管理费推动，可能高于CPI和PPI涨幅美联储主席鲍威尔卸任传闻引发市场波动，但法律上总统无权解雇美联储主席当前市场对9月降息预期分歧较大，概率约50-60%密歇根大学消费者信心指数回升提振市场情绪。

11 通胀预期乐观但商业环境偏弱。

张晓南分析了通胀预期和商业环境，指出美股波动较大但最差情况已过，建议关注纳斯达克科技ETF联接和全球半导体芯片产业基金他提醒投资者注意风险匹配和闲钱投资，建议逐步加大权益类资产占比，采用哑铃型策略分散风险，并推荐定投和红利资产等稳健投资方式。