$景顺长城中证港股通创新药ETF联接A(OTCFUND|023597)$最近，我做了一个重要的投资决策——卖出了鹏华医药科技和景顺长城中证港股通创新药基金。在此，我想分享一下背后的逻辑和我的思考，希望能给大家一些启发。
卖出的原因：今年涨太多了
医药板块的反弹已经超预期今年以来，医药板块经过连续两年的调整，迎来了一波强劲的反弹，尤其是创新药领域。从估值端来看，不少医药科技和创新药企业的估值已经从底部快速回升，部分标的甚至已经接近历史高位水平。
鹏华医药科技和景顺长城中证港股通创新药基金的净值也因此在今年实现了显著增长。对比年初的布局逻辑，当前的涨幅已经超出了我的预期目标。
涨幅透支了未来的收益空间
医药板块的上涨很大程度上是因为情绪和政策面的改善，但行业基本面的大幅改善还需要时间。目前来看，未来的盈利增速能否支撑高估值是一个问号。
特别是创新药领域，虽然长期成长空间依然巨大，但短期内研发投入高、利润释放慢的问题依然存在。快速上涨后，未来的收益空间可能已经被部分透支。
风格轮动的考量
今年A股市场和港股市场的风格轮动非常明显，资金从低估值板块切换到高景气成长板块的迹象非常明显。医药科技和创新药的快速上涨可能吸引了不少短期资金，而这些资金一旦撤离，板块可能会迎来一定的回调压力。
我的投资观点：理性对待医药板块的波动
医药行业的长期逻辑依然成立
我并不是看空医药行业。无论是国内人口老龄化的趋势，还是创新药在全球范围内的崛起，医药行业都是一个充满长期机会的领域。
但需要注意的是，投资医药行业需要把握节奏，避免在短期情绪高涨时追高。
涨多了就卖，这是纪律，不是恐慌
很多人问我，卖出是不是因为不看好后市？其实并不是这样。投资的核心在于收益和风险的平衡。当一个板块涨幅过大，风险收益比下降时，果断止盈并不是悲观，而是一种成熟的投资策略。市场永远有机会，持仓永远需要动态调整。
关注其他低估值或潜力板块
在减仓医药基金后，我会将部分资金转向其他尚在低位、同时基本面改善明显的板块。例如消费、新能源汽车产业链，以及未来可能受益于政策支持的高端制造和AI相关领域。分散化配置有助于降低组合的波动性，同时抓住其他成长机会。
给投资者的建议
避免情绪化操作
医药板块的波动性一直较大，涨多了会吸引眼球，跌多了会让人恐慌。投资者需要从估值和基本面出发，避免被短期情绪左右。
不要过度依赖单一主题基金
像医药科技和创新药基金，虽然有明确的行业主题，但风险也相对集中。如果你对单一行业的波动承受力较低，可以考虑配置更均衡的宽基基金。
做好资产配置和动态调整
投资是一个长期的过程，市场机会层出不穷。学会定期复盘持仓，及时调整，才能让自己的投资组合始终处于健康的状态。
总结
我卖出鹏华医药科技和景顺长城中证港股通创新药基金的核心逻辑是：涨得太多了，短期收益空间不足，风险收益比下降。但医药行业的长期逻辑依然成立，未来我会继续关注行业的调整机会，同时分散资金到其他潜力板块中。投资的核心不是追涨杀跌，而是理性决策，遵守纪律，稳步前行。
最后，欢迎大家留言分享你们对医药板块的看法，一起交流学习！
