#摩根债基全新启航# 

作为一名普通的上班族，每天朝九晚五地忙碌着，收入相对稳定。在投资这件事上，我也更倾向于选择相对稳健的产品，比如债券基金。毕竟没有太多精力去折腾那些高风险高波动的投资品种。最近和几个朋友聊起债市，发现大家普遍有点焦虑。等他们打开账户让我看到一片飘绿时，连我这个老基民都忍不住捏把汗。不过仔细梳理下来，这波债市调整虽然来得猛，但背后逻辑其实挺清晰的，这个时期可以选择一些新发基金比如摩根60天持有期债券C(023529)就非常不错。（自选图在文末哦）

Part 1 近期债市复盘

春节后资金面突然抽紧，这是本轮调整的导火索。往年开春央行都会"放水"呵护市场，但今年逆回购操作明显克制，甚至连续净回笼。今年2月18日，银行间市场利率DR007一度冲上2.3440%，创2023年3月31日以来新高，比政策利率还高出一截。这种反常操作，让杠杆加得比较高的机构瞬间陷入流动性困境，只能被动抛售债券。就像玩叠叠乐时突然抽掉底层积木，整个市场都在颤抖。

但有意思的是，最近3月18日、19日央行又连续两天净投放，债市应声反弹。这说明什么？大方向上并不希望市场失控，只是要挤挤泡沫。就像家长看着孩子疯跑，适时拽一下衣角提醒注意安全。这种"松紧适度"的调控艺术，其实是债市长期慢牛的基石。

再看股债跷跷板效应。由于A股成交量连续破万亿，人工智能、机器人概念涨得让人眼红。资金天然具有逐利性，当股市赚钱效应显现，债券这种稳健资产自然被冷落。不过这种分流是暂时的，就像潮水退去后，沙滩上的贝壳才会显露真容。当股市波动加剧时，债券的避险价值又会重新被发掘。

从历史规律看，债市调整往往遵循"快跌慢涨"的节奏。每次急跌后都是配置良机。这次调整幅度虽然大，但拉长到季度维度，优质债券基金的跌幅基本控制在1%以内，相比股票型基金动辄两位数的回撤，已经是相当"温柔"的波动了。我们不妨换个角度看待市场波动，不必过度担忧。

经历过这波调整，市场正在经历"去伪存真"的过程。那些依赖过度杠杆、期限错配的债券会被淘汰，而真正具备信用资质和流动性优势的品种会逐渐浮现。就像退潮后的海滩，经验丰富的赶海人知道该去哪里捡拾贝壳。对于普通投资者而言，与其在波动中焦虑择时，不如借道新发基金完成配置——既能规避短期波动，又能享受专业机构的选债优势，比如摩根60天持有期债券C(023529)就非常不错。

Part 2 为什么看好摩根60天持有期债券C(023529)？

在近期遍地"坑洼"的债市中，这只新基金就像铺着鹅石的小路，既平稳又有韧性。我的信心来自以下几个维度：

第一，舵手是穿越周期的"老司机"。基金经理任翔的履历堪称债券投资界的"活化石"：从四大审计到外资行风控，再到公募基金实战，16年的从业经历覆盖完整的经济周期。他管理过上投摩根瑞益纯债这种百亿级产品，也操刀过二级债基、定开债基等不同品类。特别值得一提的是，在2020年的黑天鹅期间，他掌舵的基金最大回撤仅0.3%，却抓住了后续债市大涨的机遇。这种"攻守兼备"的能力，在震荡市中尤为珍贵。

第二，60天持有期是聪明的制度设计。这个期限刚好卡准债市波动周期。历史数据显示，债券价格调整平均持续45天左右，持有60天既能规避短期波动，又能捕捉修复行情。相比开放式基金，这个设计能减少申赎冲击，让基金经理更从容地执行策略；相比其他持有期限更长的定开债基，又保持了更好的流动性。就像给投资套了层"防撞气囊"，既安全又不憋屈。

第三，费率优势构建长期复利。这只C类份额的管理费+托管费+销售服务费合计仅0.46%/年，比同类产品低30%左右。别小看这点差距，按10万元本金测算，5年下来能省下近2000元。在债券投资这种"积小胜为大胜"的领域，低成本就是天然护城河。就像跑马拉松，轻装上阵的人总能坚持更久。

第四，摩根基金的品牌实力。摩根基金作为全球知名的资产管理公司，其在风险控制、投资决策方面有着非常强的能力。作为上班族，可能很难投入过多精力去研究市场，因此选择一个有强大品牌支持的基金，可以更安心地进行长期投资。

第五，资产配置的好搭子。在构建多元化的投资组合时，摩根60天持有期债券C(023529)基金可以跟权益类资产，比如股票基金、指数基金等等进行搭配。权益类资产负责进攻，而摩根60天持有期债券C(023529)则凭借其在债市的投资优势，提供稳定的收益。通过将两者结合，可以实现风险与回报的平衡，让你的资产配置更加灵活、稳健，并适应不同市场环境的变化。

第六，认购窗口期开启，把握上车良机。摩根60天持有期债券C(023529)这只基金目前处于认购期（2025-03-24 00:00~2025-03-28 15:00），正是布局的好时机。新基金没有历史持仓负担，建仓期能灵活捕捉市场机会。就像刚装修好的新房，家具怎么摆、墙面挂什么画都能从容规划。对于看好债市企稳反弹的朋友，现在布局既能享受低费率优势，又能让专业团队替你把关建仓节奏，省心又高效。

Part 3 总结

当然，选择这时上车需要点勇气。但站在当前时点，债市调整已近尾声，货币政策边际转松的信号越来越明确。新基金正好可以利用建仓期"捡便宜"，在调整充分的优质债券中精选标的。就像精明的家庭主妇总在超市打折时囤货，现在正是用"打折价"买入优质资产的好机会。

最后想说，投资债券基金不是追求刺激，而是像种下一片竹林。初期可能需要耐心浇灌，但等到春笋破土时，你会发现之前的等待都是值得的。摩根60天持有期债券C这支新基金，或许就是那片值得守候的竹林。@摩根资产管理 @天天精华君 @天天基金创作者中心