#摩根债基全新启航# 我觉得现在是布局债券类资产的一个比较合适的时机：
1）从债券基金的分类来看，可以先分为主动投资型与指数投资型（在这个领域，又可分为被动型指数与增强型指数），而主动投资型这个领域，可以分为纯债基（不投资股票与转债的债基），混合债券型（其又可以细分为一级债基，即可投资转债与纯债的债基，与二级债基，即可投资转债与股票的债基），可转债型债基金（既主要投资可转债的这类债基），也就是简简单单的“债基”这两个字，其中包含非常丰富的投资种类，满足了相当多的投资者的各种投资需求。而所谓万变不离其宗，所有的债基，都是以投资债券为主的
2）从债基的真实投资性价比来分析，或者很多投资者觉得现在投资债基的年化收益率不如10年前了，所以现在没必要投资债基了，对此，我并不认同，因为我觉债基的真实投资性价比是它的最近1年的年化收益率减去最近一年的平均通胀率，比如2014年到2015年这一年的债基平均收益率为4.5%，而同期的平均通胀率为2.9%，那么当时的债基真实的投资性价比为1.6%，而现在最近1年，债基的平均手收益率为2.7%，但是同期的平均通胀率为0.2%，那么当下的债基真实的投资性价比为2.5%，由此可证，当下投资债基的真实性价比更高了。
3）我统计了一下，从2022年9月到2025年4月这大约年多的时间，银行方面一共出现了6轮降息，分别是2022年9月，2023年6月，2023年9月，2023年12月，2024年7月，2024年10月，时至今日，银行存款利率已正式告别“2”时代，而目前我国依然是处于降息降准的周期中，以上这些对债券类资产当然是长期的利好。
4）我们来看市场的几大政策利率，短期政策利率：7天逆回购利率（OMO），中期政策利率：1年期中期借贷便利利率（MLF），贷款市场报价利率：1年期的LPR，国债市场短期利率：1年期国债收益率，国债市场长期利率：10年期国债收益率，以上这几大利率的走势无一例外是处于一个长期下行通道。而这对投资债券类资产也是利好
5）在国内的化债的背景下，信用债的供给量在今年大概率会减少的，所以目前市场上的这些信用债，就能体现出一种较好的配置价值。
6）我国目前的经济转型的关键词已经从“量”变成了“质”，所以未来很多没有核心竞争力的企业它们想要盈利的难度变大了，所以他们在开发项目或者是做投资方面会变得更谨慎了，他们会更加考虑成本了，特别是贷款方面的成本，所以就使得未来我国银行的贷款利率大概率会继续下行，而贷款利率的下行也会大概率的带动存款利率的下行，而存款利率的走低也会使得市场的无风险利率走低，那么就会使得更多的投资者会选择投资债基。
7）今年提出了积极的财政政策要适度加力，稳健的货币政策要灵活适度，精准有效，还是要保持流动性的合理充裕的。还有我国将继续深化利率市场化改革，促进很多企业的融资成本稳中有降低，所以从以上的货币政策层面来看，对我国的债市是比较有利的。
8）在需求量，我们可以看到最近2年很多基金公司发行了较多的债券型基金，而这背后的原因正是因为有更多的投资者更愿意把闲置的资金投资到债券市场，因为他们觉得债券型基金能带给他们一种稳稳的幸福。所以从需求端来看，这块的提速是非常明显的，所以债券型基金的投资价值得到了明显提升。
所以我重点关注了摩根60天持有期债券（A类：023528，C类：023529），因为作为摩根基金的铁粉与摩根基金旗下多款基金产品的持有人，摩根基金的表现从来没有让我失望过。@摩根资产管理