#下半年行情主线是哪个？#随着2025年上半年的悄然落幕，AI、机器人等新兴技术如潮水般席卷全球，不仅深刻改变了我们的生活方式，更在资本市场上掀起了一股投资热潮。港股科技板块，作为连接中国与世界的桥梁，汇聚了大量优质的中国科技企业，无疑成为了这股潮流中的佼佼者。转眼间，下半年已至，面对复杂多变的市场环境，我们不禁要问：2025下半年的行情主线会是谁？

一、上半年市场回顾：AI与机器人引领潮流

2025年上半年，全球科技市场风起云涌，AI与机器人技术作为其中的佼佼者，更是成为了引领市场潮流的主力军。在国内，年初国产AI大模型DeepSeek的火遍全球，不仅推动了中国科技资产的价值重估，更激发了市场对AI技术的无限遐想。与此同时，机器人技术也在不断进步，从工业机器人到服务机器人，再到人形机器人，其应用场景正在不断拓展，市场前景十分广阔。

在港股市场上，科技板块的表现尤为亮眼。截至6月25日，恒生指数和恒生科技指数近6个月的涨幅已大幅跑赢纳指100、标普500、日经225以及沪深300等全球主流指数。究其原因，除了AI叙事的推动外，港股估值水平长期处于低位以及南向资金的持续流入也是重要因素。这些因素共同作用下，使得港股科技板块成为了全球投资者瞩目的焦点。

二、下半年行情主线预测：港股科技板块蓄势待发

（一）政策面：多重利好共振，推动科技板块发展

进入下半年，港股科技板块有望迎来“产业面+政策面+资金面”的多重利好共振。政策面上，近期工信部等九部门联合印发了《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》，着力壮大服务主体、优化发展生态、提升服务能力，推动科技服务业规模与质效双升，加速科技成果转化和产业化。这一系列政策组合拳从多维度改善了港股科技板块的盈利基础，为科技板块的长期发展提供了有力保障。

此外，近期的陆家嘴论坛也释放了强烈的科技创新政策信号，有望直接利好半导体、人工智能、商业航天等硬科技领域。同时，监管层还在推动科创债ETF发行、数据中心REITs落地等多元化融资渠道的建设，为科技企业提供更加便捷的资金支持。

（二）产业面：AI与机器人技术持续突破，应用场景不断拓展

产业面上，AI与机器人技术正在持续突破，其应用场景也在不断拓展。在AI领域，随着技术的不断进步和成本的降低，AI正在加速渗透到各行各业中。从智能制造到智慧城市，从医疗健康到金融服务，AI的应用场景正在不断拓展，其商业价值也日益凸显。

在机器人领域，随着技术的不断成熟和成本的降低，机器人的应用场景也在不断扩大。从工业生产线上的自动化机器人到家庭服务机器人，再到人形机器人等高端应用领域，机器人的市场前景十分广阔。特别是在人形机器人领域，2025年被视为量产元年，特斯拉、优必选、华为等企业正在加速布局这一领域，未来有望成为科技板块的重要增长点。

（三）资金面：南向资金持续流入，为港股科技板块提供强劲支撑

资金面上，南向资金持续流入港股市场为科技板块提供了强劲支撑。截至5月底，今年以来南向净流入规模已达到6509亿港元，与去年同期相比高出了3672亿港元，相当于去年全年的80%。这些资金的流入不仅为港股市场带来了充足的流动性支持，更体现了全球投资者对港股科技板块的青睐和信心。

三、博时基金旗下的产品布局：把握投资趋势

在港股科技板块蓄势待发的背景下，博时基金凭借其深厚的投研功底和敏锐的市场洞察力，已经在这一领域展开了全面布局。多年来，博时基金围绕科技创新主线构建起覆盖主被动产品的完整投资矩阵，为投资者提供了丰富的选择。

（一）被动投资领域：构建“港股+全球布局”的多元投资矩阵

在被动投资领域，博时基金以前瞻性的战略眼光构建起“港股+全球布局”的多元投资矩阵。在港股市场方面，博时基金推出了多只聚焦港股科技板块的ETF产品，如恒生科技指数ETF（159742）等。这些产品不仅覆盖了互联网、半导体等新兴产业中的优质科技企业，还为投资者提供了一键配置港股科技龙头的便捷通道。

此外，博时基金还在美股领域推出了标普500ETF（513500）、纳指100ETF（513390）等产品，为投资者提供了一键配置苹果、微软、英伟达等全球科技巨头的便捷通道。这种跨市场布局不仅分散了单一市场风险，更让投资者得以把握全球科技产业升级浪潮中的多元机遇。

（二）主动投资领域：培育一批风格鲜明的产品，展现投研实力

在主动投资领域，博时基金同样有所建树。凭借深厚的投研功底和敏锐的市场洞察力，博时基金培育出一批风格鲜明的产品，多位实力基金经理更是各展所长，成为其科技投资版图中的中流砥柱。

以博时半导体主题基金为例，该基金的基金经理通过对宏观经济、流动性和基本面的深入分析后，预计二季度A股市场有望延续结构化行情。因此，在一季度重点配置了人工智能、自主创新、端侧AI等三大投资方向。在行业配置上，他选择继续超配国产人工智能芯片和国产晶圆代工行业，标配半导体设备和材料行业，低配功率半导体行业。这一精准的行业配置策略使得该基金在二季度取得了显著的超额收益。

（三）具体产品：以博时科创AIETF为例

博时科创AIETF（588790）是博时基金在科技投资领域的又一力作。该基金于2024年12月31日成立，并于2025年1月9日上市。自成立以来，该基金凭借其精准的投资策略和出色的业绩表现赢得了市场的广泛认可。

从投资策略来看，博时科创AIETF紧密跟踪科创板AI指数的表现，旨在捕捉科创板中人工智能领域的投资机会。该指数涵盖了科创板中涉及人工智能、大数据、云计算等领域的优质企业，为投资者提供了一键配置科创板AI龙头的便捷通道。

从业绩表现来看，博时科创AIETF自成立以来取得了显著的超额收益。定期报告显示，该产品自成立以来获得22.92%的回报率，同期业绩比较基准为13.41%。出色的业绩表现不仅彰显了博时基金在科技投资领域的深厚功底，更为投资者带来了实实在在的回报。

2025年下半年港股科技板块有望迎来多重利好共振下的投资机会。在政策面、产业面和资金面的共同推动下，港股科技板块有望继续保持强劲的增长势头。而博时基金凭借其深厚的投研功底和敏锐的市场洞察力已经在这一领域展开了全面布局为投资者提供了丰富的选择。

展望未来，随着AI与机器人技术的持续突破和应用场景的不断拓展港股科技板块的投资价值将进一步凸显。也可以通过配置博时基金旗下的相关产品来分享科技板块的成长红利实现财富的增值与保值。@博时基金

$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023521)$

$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$

$博时中证机器人指数发起式C(OTCFUND|018095)$