1 张靖怡分析煤炭板块近期表现。

主持人仙仙和张靖怡讨论了上周市场表现，主要指数普遍上涨，周期和成长风格表现较好。张靖怡重点分析了煤炭板块的近期表现和热点事件，并提到建材、钢铁等顺周期板块表现靠前。此外，他们还探讨了市场结构性亮点和资金轮动特性。

2 市场情绪热烈但转向风险不必担忧。

张靖怡表示当前市场交投活跃，日均成交额达1.8万亿，但不必过度担忧转向风险。国内政策支持及资金面呵护下，叠加美联储降息预期，下半年指数有望创新高。他建议避免盲目追热点，应关注有产业趋势和政策逻辑的方向。上银基金资源精选等产品布局煤炭、有色金属等顺周期板块，近期表现较好。后续张靖怡将分析煤炭行业反内卷行情，重点解读中央财经委会议对治理低价竞争、推动产能退出的政策导向。

3 反内卷政策助力煤炭行业触底回升。

张靖怡分析了反内卷政策对煤炭行业的影响去年以来，国家陆续出台反内卷政策，今年6月修订的反不正当竞争法新增相关条款煤炭行业面临供需失衡，价格持续下行供给侧压力来自国内高产和进口煤增加，需求侧受新能源转型影响随着政策推动产能优化和电煤合同履约机制强化，行业有望迎来底部拐点，进入优质产能主导的新阶段。

4 反内卷政策下的周期板块机遇。

张靖怡提到反内卷政策对光伏、汽车、煤炭等行业的影响，工信部将推动重点行业结构调整他建议关注顺周期产品如国政自由现金流指数、资源精选等，同时提及国企红利的防御属性过往业绩仅供参考，未来表现需谨慎评估。

5 世界人工智能大会亮点纷呈。

张靖怡介绍了2024年世界人工智能大会的亮点，包括算力创新和AIagent商业化落地大会主题为智能时代全球之际，聚焦十大方向，强调全球合作与技术普惠算力方面，展示了升腾384超节点技术，解决大规模通信瓶颈AIagent方面，突出了其处理复杂任务的能力，推动企业级应用落地此外，大会还发布了首批无人驾驶智能网联汽车示范运营许可证。

6 上海发放智能网联汽车运营牌照。

张靖怡介绍了上银基金的数字经济产品，该产品投资于半导体、人工智能等领域，涵盖数字产品制造、服务业及数字技术应用等多个数字经济相关行业。

7 人工智能大会与雅江项目相关。

张靖怡介绍了雅鲁藏布江下游水电站工程的概况和投资机遇该项目总投资1.2万亿元，将带动基建、设备、材料等多个产业的发展他建议关注基建工程、工程机械、水电设备和发电输电设备等领域的龙头企业。

8 债市波动原因与未来展望。

张靖怡分析了近期债市波动的原因，包括股债跷跷板效应和政策影响他指出，虽然当前债券收益率处于低位，但机构通过资本利得提升回报，上半年债市整体正收益预计未来经济基本面若无大反转，市场特征将延续货币政策方面，三季度暂无降准降息预期，但未来仍有调整空间，可能在美联储降息后下调政策利率。

9 债券市场收益率将维持下行态势。

张靖怡分析了当前债券市场环境，认为政策利率下行对债市形成支撑，但需警惕政策超预期带来的波动风险基金经理建议采取防守反击策略，以短久期票息配置为主，适时调整持仓结构他提醒投资者保持耐心，长期持有债基以获得稳定收益。