#中证500增强#$前海开源中证500等权ETF联接C(OTCFUND|023445)$在指数基金的广阔天地里，市值加权指数基金无疑是占据主导地位，而等权重指数基金却比较少见。

被动指数基金以被动跟踪标的指数为主，指数的特征很大程度上决定了指数基金的风险收益特征。与传统的市值加权指数不同，等权重指数赋予每个指数成分股相同的权重，避免了市值加权下大市值股票的主导效应，能更真实地反映某一主题或行业的整体平均表现。具体来看等权重指数具有以下优点：

1. 持仓更分散：成分股权重相同，降低单一股票或行业的过度集中风险。

2. 低买高卖：定期再平衡卖出相对上涨的股票、买入下跌股票，天然实现均值回归策略。

3. 市值更偏中小盘：由于小市值股票在等权配置中权重被提升，等权指数长期呈现中小盘风格，在中小盘行情中可能获得超额收益。

同样，等权重指数也存在着明显的缺点，导致等权重指数产品的管理跟踪难度更大，在实际的运行中被较少采用。

1. 流动性约束：小市值成分股流动性较差，频繁再平衡可能导致较高的交易冲击成本，限制产品规模扩张。

2. 高调仓成本：等权指数定期再平衡调整幅度一般会大于市值加权指数，产生更多交易费用和管理难度。

宽基方面，中证500等权指数通过历史数据显示胜率都超过50%，且不同时间段较市值加权指数都有一定超额，尤其是在小市值风格占优下，具有较为明显和持续的增强效果。

根据中证指数有限公司的解释，“500等权”是中证500等权重指数的简称，这个指数跟中证500的样本相同，但是中证500等权重指数采用等权重加权，指数的样本权重与行业权重分布更为均匀，可为投资者提供更多样化的投资标的。

简单来说，中证500是市值加权的指数，按照市值规模来挑选股票，谁市值越大谁占的权重就越高。中证500等权重指数刚开始每个成分券都是相同的权重，但是一段时间后各个成分券涨跌幅会有不同，所以每隔半年会强制平衡一次，这样就避免了部分股票在指数中的权重过高。

中证500等权重指数以市值相对适中的中盘股为主，偏向于细分行业的龙头企业，行业分布上主要是信息技术、工业、材料、医疗保健和金融等，汇聚了科技、医药等高景气度、高成长性行业。

“500等权”的基日是2004年12月31日，以该日为统计起点，对比其与中证500的历史走势，不难发现，中证500等权重指数在大部分时间内能够跑赢中证500，由此可见，在一定时期内，“等权重”策略表现会超越“市值加权”策略。

跑赢了沪深300，性价比突出！

样本权重与行业权重分布更加均衡的中证500等权重指数，同时具备优越的历史业绩和较高的弹性，以及突出的性价比。

中证500等权重指数从基日至今累计翻了6倍以上，这个业绩表现胜过了中证500，同时也大幅超越沪深300。与此同时，中证500等权重指数的年化波动率也超过了30%，高弹性源自该指数成分券较为适中的市值与较高的成长性。

值得一提的是，中证500等权重指数的夏普比率在上表主要指数中高居首位。夏普比率=(投资组合预期收益率-无风险利率)/投资组合标准差，代表了每承担一单位风险所多获得的收益。通常夏普比率越高，在承担固定风险的情况下，所获得的超额回报越高。

与此同时，中证500等权重指数的滚动市盈率（PE-TTM）当前值只有18.25，远低于历史平均值28.92，同时接近历史最小值17.01。这意味着，“500等权”当前可能具备颇高的投资配置性价比。

配置优质“500等权”指数基金

前海开源中证500等权ETF联接（基金代码：A类 023444；C类 023445）以中证500等权重指数为跟踪标的，等权配置500家中小市值企业，兼具成长性与均衡性！基金通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束，力求实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。

拟任基金经理梁溥森：中山大学金融硕士。拥有10年证券从业经验和5年基金投资经验。梁博森综合考虑国际形势、经济周期、政策环境和国内产业的发展趋势，布局能够保持持续增长或者盈利能力改善的   赛道，力争帮助投资者提高投资胜率与潜在的收益空间。

在产品管理上，梁溥森结合指数信息和基金申赎情况合理安排基金投资情况，并适度使用期货进行仓位替代，减少摩擦成本，通过新股申购、期货和可转债套利等方式力争获取超额收益。

从过往管理产品看，梁溥森具有较好的超额收益捕捉能力，他管理的前海开源沪深300指数A成立以来收益率为149.61%，同期业绩基准和沪深300指数涨幅分别为-15.31%和82.75%，超额收益显著。

在政策暖风频吹、经济转型升级的背景下，中小盘企业有望迎来更多发展机遇，中证500等权重指数凭借其均衡配置、中小盘成长属性和自动再平衡机制，更具投资韧性。总之，“500等权”凭借与众不同的“等权重”策略，在主要指数中表现抢眼，趁着目前突出的性价比，或许正是投资配置的时机，看好“500等权”长期走势的投资者，不妨试着借前海开源中证500等权ETF联接布局。@前海开源基金