#主动VS指数 你看好谁？#

$前海开源北证50成份指数发起C$

$前海开源嘉鑫混合C$

多年来众多选择权益类基金的投资者基本都有个疑问：到底更应该多多买入主动基金还是指数基金，有没有什么更加高效合理的投资策略选择？

在我看来，这个问题不能简单的进行线性分析，而是应该在不同市场阶段以及管理人的实力区别下进行综合考虑，给出更好的回答！

1、主动型基金。
首先，相比指数基金此类基金给予经理人更多的主动选择权利与调仓机会。既让经理人（团队）可以充分发挥基本面研究功力从而寻找到更符合基金产品所需的潜在标的，又考验经理人的动态优化能力，比如是否能够通过投资者预期、产业政策持续性与拐点、企业财务安全程度等进行换仓，增加产品收益率。

其次，历史数据也表明，不同市场趋势阶段许多主动型基金也会有非常大的表现差异：比如大牛行情会出现某些优秀主动型基金涨幅远远甩开指数基金的情况；震荡行情中又非常看重经理人整体管理能力，是否能够跑赢指数表现实际差异很大；而下跌趋势中由于经理人持仓选择不同也会出现明显分化表现，比如有些年份甚至能看到某一公司主动型基金整体排名行业末尾部。

最后，综合费率方面主动基金一般都会高于指数基金，这也是因为经理人在日常管理时做了更多的深度研究与调仓工作，耗费了巨大精力。

2、指数型基金。

首先，指数基金以紧密跟踪相关指数为基准，因此具体投资标的基本都清晰可见，相比主动基金节省了很多精力。

其次，也正是因为指数制定的方法限制，所以相关指数基金持仓绝对不会单一重仓押注某一标的，而是尽可能紧密跟踪指数表现，从而可以分散风险或降低某只股票的波动影响，更加适合风险承受能力相对一般，并没有非常看好某一行业或产业方向的投资者。

再次，指数编制并非永远不变，也会因为某些原因进行规则变更，从而为其后市产生行情奠定一些基础，这种主要属于政策利好。

最后，费率方面，指数基金普遍较低，整体会节省一些投资费用，比如$前海开源北证50成份指数发起C$ 的管理费用为0.5%，相比主动基金更加优惠。

综上，主动型基金与指数型基金一般来说并没有谁更好之说，而是要根据实际市场情况与管理人过往业绩表现来逐渐验证。比如有的能力超强的经理就是可以常年跑赢指数，所以遇到这种“宝藏经理和产品”我们就该长投。

全球投资界“真正的大师”巴菲特曾经给予我们指引：如果你愿意长期定投标普500指数基金，那么长远而言就极大概率能跑赢非常多的主动型基金！

因此，如果你有眼光能找到“宝藏经理”那么主动型基金就是更好选择，否则最好按照巴老指引，定投指数基金！@前海开源基金 @天天话题君 @天天精华君