#主动VS指数 你看好谁？#为什么我坚定选择指数基？以“前海开源北证50”为例：

在大城市打工十年，工资卡每月到账那天像过年，但过年之后就是过关——————扣除房租（房东的微笑比工资条还准时）、水电费（数字跳得比电梯还快）、伙食费（楼下便利店的泡面都涨了五毛），最后剩下的钱，说出来你可能不信，够买半只烤鸭，还得是脖子多的那种。但就是这点 “烤鸭钱”，逼得我琢磨透了：普通人想靠投资翻身，得选那种不耍花样、不烧钱的路子 ———— 就像逛菜市场，贵的不一定好，性价比才是王道，被动基金，尤其是指数基金，就是我淘到的 “平价好货”，何止是“平价好货”，兼职物美价廉美不胜收呢。

很多人会拿主动基金和被动基金做比较，说买主动基金就像雇专业教练，选指数基金好比购买健身年卡。雇专业教练确实听起来很厉害，有专业人士为你量身定制计划，但问题是，这背后的成本太高了。对于我们这些节衣缩食的打工族来说，每一笔开销都要精打细算，而主动基金的高费率实在是让人望而却步。指数基金之父约翰博格曾说：“投资的最大敌人不是市场波动，而是高昂的成本。” 这句话真的说到了我的心坎里。主动基金的平均年费率，包括管理费、托管费、交易佣金等等，加起来大概能到 2.55%，而被动基金呢，也就 1.03% 左右。可能有人觉得这 1% 多的差距不算啥，但要是把时间拉长了看，差别可就太大了。就拿我来说，每个月能攒下 3000 块钱用来投资就很不错了，假设年化收益能有 8%，那 30 年之后，投主动基金和投被动基金，收益能差出 48 万来。48 万啊，这对于我们普通打工族来说，可不是个小数目，足够在老家付个房子的首付了，或者能让孩子接受更好的教育，这都是实实在在的好处。

而且，主动基金经理虽然听起来很专业，但他们也不是神，很多时候也会犯错误。巴菲特大家都知道吧，他在 2008 年跟对冲基金经理泰德西德斯有个赌约，结果巴菲特选的标普 500 指数基金轻松赢了那五只精心挑选的主动管理基金，十年下来，年化收益一个是 7.1%，一个才 2.2%。巴菲特还在 2019 年致股东信里说：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。” 这可不是随便说说的，主动基金经理往往会过度交易，平均每年的换手率能达到 350 - 400%，这么频繁地买卖，产生的交易成本最后还不是得从我们投资者的收益里扣？而被动基金呢，它就是复制指数，不用频繁调仓，也就避免了这些不必要的成本和错误。

再从长期表现来看，被动基金也更让人放心。标普道琼斯指数的 SPIVA 报告显示，过去 20 年，美国 89.5% 的大型主动基金都跑输了标普 500 指数。咱们中国市场虽然还在发展，但主动基金的优势也在慢慢减弱。2024 年的数据就显示，只有 20% 的主动基金在过去一年战胜了同类被动基金。对于我们这些没多少时间和精力去研究市场的打工族来说，被动基金这种能分散投资，还能享受经济增长红利的方式，真的太合适了。就说沪深 300 指数，过去 15 年的年化收益大概有 9.2%，而同期主动基金的平均年化收益才 7.8%，这差距虽然看起来不大，但长期积累下来，也是一笔不小的数目。

在众多被动基金里，我特别看好前海开源北证 50 成份指数发起 C (OTCFUND|023442)，这可不是随便选的，是我反复琢磨之后才定下来的。首先得说说北证 50 指数，它是由北交所市值最大、流动性最好的 50 家企业组成的，里面大多是信息技术、医药生物、高端制造这些战略新兴产业的公司，其中 “专精特新” 企业占比超过 60%。这些企业可是咱们国家 “制造强国” 战略的核心力量，能享受到不少税收优惠、研发补贴之类的政策红利。就拿 2024 年来说，北证 50 指数成分股的平均净利润增速达到了 25%，而沪深 300 的平均净利润增速才 8%，这差距一下子就看出来了。对于我们打工族来说，投资就是想跟着国家发展的大方向走，这些有政策支持、发展潜力大的企业，肯定是更值得关注的。

再说说这只基金的基金经理黄玥，她有 15 年的量化投资经验，之前还在南方基金做过数量化投资部总监助理，2015 年加入前海开源后主导开发了多只指数基金。她管理的前海开源中证军工指数基金，过去三年的年化收益达到了 12.3%，跟踪误差还控制在 0.4% 以内，这足以说明她的专业能力是很靠谱的。在管理北证 50C 的时候，她采用 “完全复制 + 优化抽样” 的策略，通过机器学习模型动态调整持仓，确保日均跟踪误差小于 0.35%，这对于我们投资者来说，意味着基金净值能更准确地反映指数的表现，不用担心因为基金经理的操作失误而造成额外的损失。

从基金公司来看，前海开源基金虽然不是业内最大的，但在指数基金领域还是有自己的优势的。公司成立于 2013 年，这些年在指数产品的布局上一直很用心，投研团队也比较稳定，对于指数的跟踪和管理有丰富的经验。而且公司比较注重风险控制，这对于我们这些风险承受能力不高的打工族来说，是很重要的。

还有一个特别吸引我的地方是这只基金的成本优势，作为 C 类份额，它的设计真的太适合我们打工族了。首先是零申购费，我们每个月能拿出来投资的钱本来就不多，要是每次定投都要交一笔申购费，积少成多也是一笔不小的开销。比如说我每个月定投 1000 元，如果选主动基金，每年的申购费大概要 30 元，30 年下来就快 1000 元了，而这只基金就不用交这笔钱。其次是低管理费，它的年化管理费是 0.15%，托管费 0.05%，总费率才 0.2%，比同类指数基金低 0.1 个百分点。别小看这 0.1%，长期下来也能省不少钱。另外，持有 7 天以上就免赎回费，这对于我们可能会遇到突发情况需要用钱的打工族来说，灵活性太高了，不用担心急用钱的时候还要交一笔不菲的赎回费。

截至 2025 年 6 月，这只基金的规模是 1.11 亿元，可能有人觉得规模有点小，但我觉得这反而是个优势。北交所的个股流动性相对来说比较低，小规模基金在成分股调整的时候，冲击成本会更小，这样就能更好地跟踪指数。而且基金还可以通过转融通出借高流动性股票，额外获取 0.3%-0.5% 的年化收益，这对于提高基金的整体收益也是有帮助的。随着 “深改 19 条” 的落地，北交所还会引入做市商制度、放宽涨跌幅限制，到时候流动性肯定会改善，这也会直接提升基金的净值。

作为一个普通打工族，我选择基金的时候，特别看重定投的效果。假设我每个月定投 1000 元，从 2025 年 3 月基金成立开始，到 2025 年 7 月，累计投入 5000 元，持仓市值就达到了 5347 元，收益率 6.94%，这才几个月的时间，效果就已经很明显了。如果坚持定投 5 年，按照北证 50 指数年化 15% 的保守收益计算，总投入 6 万元就能增值到 12.1 万元，这相当于我一年的税后工资了，足够支付孩子的学费或者父母的一些医疗费用。对于我们这些辛辛苦苦赚钱的打工族来说，这样的收益真的很可观，能很大程度上改善生活质量。

可能有人会说，投资有风险，谁也不能保证一定能赚钱。这话没错，但我们可以通过合理的投资策略来降低风险。对于我们打工族来说，定投就是一个很好的方式，它能摊薄成本，分散风险。每个月拿出固定的一部分钱来投资，不用去操心市场的短期波动，长期坚持下来，就能享受到复利的魔力。就像约翰博格说的那样，投资要着眼于长期，不要被短期的市场波动所影响。

还有一点，这只基金的 C 类份额设计真的很贴心。除了零申购费和低管理费，持有 7 天以上免赎回费的政策，让我们在遇到突发情况需要用钱的时候，不会因为赎回费而犹豫。比如说家里突然有人生病需要用钱，我们可以随时赎回基金，不会有太多的额外损失，这对于我们这些抗风险能力比较弱的家庭来说，太重要了。

再看看北交所的发展前景，随着国家对中小企业创新的重视，北交所的定位越来越清晰，就是要服务创新型中小企业。这些企业虽然现在规模可能不大，但成长潜力很大，就像当年的阿里巴巴、腾讯一样，谁能说它们未来不会成为行业的巨头呢？而北证 50 指数作为北交所的核心指数，肯定能享受到这些企业成长带来的红利。我们打工族没那么多钱去直接投资这些中小企业的股票，通过投资北证 50C 这样的指数基金，就能间接参与到这些企业的发展中，分享它们的成长收益。

从历史数据来看，指数基金的长期收益是很可观的。标普 500 指数从 1957 年成立到 2024 年，年化收益率大概在 10% 左右，虽然中间经历了无数次的牛市和熊市，但长期来看，一直是向上增长的。咱们国家的资本市场虽然发展时间没那么长，但随着市场的不断成熟，指数基金的优势也会越来越明显。北证 50 指数作为一个比较新的指数，目前的估值还比较低，处于历史低位，这时候入场，成本相对较低，未来的上涨空间也就更大。

对于我们这些节衣缩食的打工族来说，每一分钱都要花在刀刃上，投资更是如此。选择前海开源北证 50C，就是因为它符合我们低费率、高潜力、易操作的投资需求。低费率能让我们的收益不受过多侵蚀，高潜力意味着未来有不错的回报，易操作则让我们不用花费太多的时间和精力去研究市场。

可能还有人对指数基金不太了解，觉得主动基金有基金经理打理，会更靠谱。但实际上，就像巴菲特证明的那样，大部分主动基金经理很难长期跑赢指数。主动基金的高换手率不仅会增加成本，还可能因为基金经理的判断失误而导致收益下降。而指数基金完全复制指数，避免了这些问题，更适合我们这些没有专业投资知识的普通人。

总的来说，作为一个在大城市打拼多年的普通打工族，我经过反复比较和思考，觉得被动基金是更适合我们的投资选择，而前海开源北证 50 成份指数发起 C (OTCFUND|023442) 更是其中的佼佼者。它背后的北证 50 指数有巨大的成长潜力，基金经理专业可靠，基金公司有实力，费率设计贴心，很符合我们打工族的投资需求。我相信，通过长期定投这只基金，一定能为我的家庭积累一笔不错的财富，让家人的生活过得更好一点，这也是我辛苦工作和投资的最终目的。

投资是一个长期的过程，不能急于求成。我们打工族要有耐心，有毅力，坚持自己的投资策略，不被市场的短期波动所影响。选择像前海开源北证 50C 这样的好基金，然后长期持有，相信时间会给我们一个满意的答案。就像巴菲特说的，“人生就像滚雪球，重要的是找到湿雪和长长的山坡。” 对于我们来说，指数基金就是那个湿雪，而国家的经济发展和资本市场的成熟就是那个长长的山坡，只要我们坚持下去，雪球一定会越滚越大。

最后，我想说的是，投资有风险，但不投资风险更大。我们打工族不能因为害怕风险就把钱放在银行里贬值，而是要学会通过合理的投资来让自己的财富保值增值。前海开源北证 50C 这样的被动基金，为我们提供了一个很好的投资渠道，我们应该抓住这个机会，为自己和家人的未来多一份保障。不管未来市场如何变化，我都会坚持定投这只基金，因为我相信它的价值，相信长期投资的力量，更相信我们国家的经济会越来越好，那些优秀的中小企业会不断成长，而我们这些普通投资者，也能在这个过程中收获属于自己的那份收益。

对此，其实前海开源基金无论主动与被动基金，我都绝对相信前海开源基金，可以说我们遇见前海开源基金真是我们老百姓之福、老百姓之幸乃至老百姓之一大快事也。@前海开源基金