6月17日，港股通高股息低波动指数（HSHYLVDCNY.HI）报收4,787.11点，单日下跌0.36%，成交额169.49亿港元。

资金面上，恒生红利低波ETF（159545）连续23个交易日获资金净流入，近20日累计吸金超5亿港元，最新规模达19.84亿港元创历史新高，显示机构对高股息策略的配置需求强劲。

利率环境方面，国内10年期国债收益率跌破2.5%，叠加美联储降息预期升温，港股高股息资产（如港口、铁路）因股息率超8%的性价比优势，吸引险资等长线资金增配。 

基本面上，石油石化板块受国际油价回调拖累（布伦特原油跌至71美元/桶），但公用事业、金融表现稳健，指数内部分化显著。

政策预期方面，市场传闻港股通红利税或下调至10%（当前20%），若落地将提升港股高股息标的税后收益，进一步吸引南向资金流入。

综合来看，短期资金面（连续净流入）与基本面（利率下行+政策预期）形成支撑，但能源板块拖累及海外流动性波动（美元指数反弹至98.14）压制指数表现。另外需关注成分股盈利不及预期（如煤炭价格下行风险）及汇率波动对港股通渠道的影响。

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