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发表于 2025-08-21 11:32:27 天天基金网页版 发布于 广东
对市场慢牛保持信心,科技资产仍为市场主线

本周大盘基本站稳3700点,市场热度再次提升,截至8月19日,成交额已经连续5个交易日超过2万亿,连续24个交易日超过1.5万亿元。在下一轮关税谈判前,市场的风险偏好有望持续维持在较高位置。根据摩根士丹利近期报告,7月外资加速流入中国股票市场,净流入27亿美元,较6月12亿美元大幅上升。无论是居民资产、机构还是外资,仍然有持续流入的潜力。因此我们还是延续之前的观点,在当前的市场环境下,仓位很重要,对中国市场长期慢牛要保持信心和定力。而以AI人工智能和消费电子为代表的科技资产,近期持续为市场主线。

 

AI人工智能:

海外来看,OpenAI宣布将投入数万亿美元用于数据中心建设;Meta动作不断,将其新成立的人工智能团队拆分为四个独立小组以更好地利用近期以数十亿美元代价获取的顶尖人才资源。海外市场已经进入AI带动业绩和资本开支的良性循环,近期海外算力板块持续大涨。

随着国产AI生态不断完善,近期国内AI人工智能产业链也在明显加速,无论是大模型、算力还是应用,都出现加速迹象国内大厂受AI带动收入增长超预期,近期在相关领域积极布局,也验证了国内正在进入AI人工智能产业链正循环。

展望后市,2025中国算力大会将于8月22日至24日在大同举行。根据IDC预计,未来两年中国智能算力规模将保持高速增长,2025年中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元,同比增长36.2%。目前国产AI芯片占比大约30%左右,随着昇腾384超节点等带来市占率的提升,国产算力有望加速增长。

从成交额占比来看,8月19日中证人工智能主题指数成交额占A股成交额的占比回落至4.6%,拥挤度下降。展望未来,随着国内进展的加速,国内AI人工智能板块已经开始爆发,一旦DeepSeek-R2发布,板块有望更加火热。

相关产品:

AI人工智能ETF(512930),平安中证人工智能主题联接A/C/E(023384/023385/024610)。

消费电子:

2025年上半年,中国智能眼镜市场迎来爆发式增长。据洛图科技数据显示,上半年AI眼镜全渠道零售量达46.8万台,同比大涨148%。随着销量的增长,产业链已从“前期投资”阶段迈向“订单验证”阶段。此前高盛相关报告预测,中国AI/AR眼镜2024至2030年复合增长率达56%,2025年中国出货89.4万台,至2030年至700万台,市场规模超十亿美元。后续阿里的夸克眼镜和字节的AI眼镜或将引发市场的进一步关注。按现有市场节奏和小米将未来三年出货目标定在500万台来看,国内AI眼镜的发展或超预期。

随着9月苹果发布会渐行渐近,果链投资热度也在不断提升,最新消息显示,苹果iPhone17已进入大规模量产阶段。我们比较关注苹果的AI功能,目前苹果存量手机中硬件上可以支持AI功能的大概不到10%,如果苹果的AI功能比较超预期,有望带动苹果用户的换机需求。不过在国内市场来看,此前苹果和阿里虽然达成国内AI功能的合作意向,此前阿里还发布了一系列基于苹果产品的小参数AI模型,但目前相关合作还在被美国政府审核中,一旦审核通过,有望带来国内苹果手机消费需求的提升。

相关产品:

消费电子ETF(561600),平安中证消费电子主题联接A/C/E(015894/015895/024557)。

 

数据来源:Wind

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$平安中证消费电子主题ETF发起式联接C(OTCFUND|015895)$$平安中证人工智能主题ETF发起式联接C(OTCFUND|023385)$

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