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创业板现在依然是机会！！！

1、政策红利持续释放，新质生产力成主线

2025 年政府工作报告明确 “加快发展新质生产力”，国家大基金三期 2000 亿元注资半导体产业链，央行设立 5000 亿元科技创新再贷款，直接利好创业板中 AI、量子科技、高端装备等领域。研发费用加计扣除比例提升至 200%，预计增厚创业板公司净利润率 2-3 个百分点。

创业板注册制改革持续推进，优化并购重组机制，吸引硬科技企业上市。2025 年 1 月 A 股新开户数达 284 万户（历史新高），科创 50ETF 与创业板相关 ETF 规模激增，反映市场对成长股的配置需求。

2、产业升级与技术突破共振

AI 革命：AI Agent、人形机器人、汽车智能化加速落地，寒武纪等算力企业 2024 年涨幅超 300%，2025 年应用端（如消费电子、智能驾驶）或成新增长点。

新能源：全球储能需求爆发（2025 年预计 476GWh，同比 + 50%），叠加光伏产能出清、锂电池技术迭代（如宁德时代神行超充电池），产业链盈利修复。

生物医药：人口老龄化推动需求刚性增长，创新药及高端医疗器械企业（如迈瑞医疗）研发投入强度超 5%，显著高于 A 股均值。

半导体领域国产设备、材料环节突破明显（如中微公司刻蚀机），国产算力需求 2024 年增长超 200%，创业板企业在芯片设计、制造环节占据主导地位。

三、估值低位与资金流入形成双击

截至 2025 年 3 月，创成长指数动态市盈率 31.03 倍，处于近 10 年 21.97% 分位，显著低于科创 50 指数。横向对比，创业板成分股 2024 年净利润增速 23%，估值与盈利匹配度较高。

外资回流：北向资金年初净流入超 2000 亿元，科技成长股占配置比重 60% 以上。

内资加仓：保险、社保等中长期资金加速入市，2025 年 1 月 ETF 净申购超 800 亿元，其中创业板相关产品占比 35%。

市场风格切换：2024 年四季度以来，资金从高位红利股转向调整充分的成长股，创业板日均成交额占比提升至 27%。

结论：短期弹性与中长期成长兼具

短期：流动性宽松与风格轮动推动估值修复，关注 AI 应用、储能、半导体设备等细分领域。

中长期：AI 革命、能源转型、国产替代三大主线将催生结构性牛市，建议通过指数基金创业板 50ETF。

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