#创业板50投资机遇解读# #金价再创新高！新周期或刚刚启动# 创业板50指数从创业板指数的100只样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股。创业板50指数侧重样本股流动性、市值集中度和资产配置效率，样本股公司集中了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业，为投资者提供了分享创业板市场高成长的良好工具。
1、指数表现：长短期业绩优异，显著高于主流宽基指数
从业绩表现来看，创业板50指数自基日以来的业绩累计收益超越了沪深300、中证500、 全A等主流宽基指数：截至2024年11月15日，指数区间收益率为125.48%，年化收益率5.78%，同期沪深300、中证500及全A的区间年化收益率分别为2.51%、2.57%及5.36%。
2、指数流动性：交投活跃，可容纳较大规模资金
2024年四季度，指数日均成交额为386.13亿元。2024Q4，指数季度日均成交额为371.82亿元，季度日均成交量为12.04亿股，指数交投活跃，可容纳较大规模资金。
3、市值分布：聚焦大中盘风格
截至2024年11月15日，指数的成分股自由流通市值合计2.59万亿元，成分股加权平均自由流通市值为2367.55亿元。从权重配置来看，指数以大中盘风格为核心：流通市值200亿元以下的股票有20只，权重占比为11.84%；流通市值200-500亿元之间的股票20只，权重占比为23.01%；流通市值在500-1000亿元之间的股票4只，权重占比9.60%；流通市值在1000-2000亿元之间的股票4只，权重占比19.57%；流通市值在2000亿元以上的股票有2只，权重占比35.98%。
创业板50指数加权自由流通市值高于其他创业板指数。从各指数自由流动市值较创业板综占比来看，创业板50指数较创业板综的成分股数量占比仅有3.68%，但自由流通市值占比为37.3%，指数成分股的平均自由流通市值较高。
4、行业分布：聚焦科技领域，电力设备占比最高
指数以科技类行业为核心，契合新质生产力的政策方向。按照申万一级行业划分，指数成分股权重占比前三的行业为电力设备、医药生物和非银金融，权重占比分别为40.05%、13.53%及11.32%。从指数申万二级行业来看，指数在电池、通信设备、光伏设备等高成长行业上的占比较高。
从历史行业分布看，指数由TMT板块行业转向电力设备行业。2015年，指数前三大行业分别为传媒（26.54%）、计算机（25.04%）及机械设备（8.66%）；截至2024年10月末，指数行业占比较2015年上升前三的行业分别为电力设备、通信及医药生物。
创业板50指数行业集中度较高，CR3及CR5占比近年来有所变化。从2015年至2024年区间看，指数CR3及CR5在2018年最低，之后有所上升，并在2022年达到最高。截至2024年10月31日，创业板50指数的CR3、CR5分别为64.90%及83.93%，较2022年有所下降。整体来看，指数集中于高成长性行业，行业集中度较高。
5、指数成分股：覆盖创新性和战略引领性的龙头企业
创业板50指数前十大成分股覆盖各行业具有创新性及战略引领性的龙头公司：截至2024年11月15日，创业板50指数前十大成分股合计权重占比65.38%，持仓集中度较高。指数成分股包含宁德时代、迈瑞医疗、阳光电源等细分行业的知名龙头公司。
指数前五大成分股均为龙头企业，盈利能力优秀。从前五大权重股截至2024Q3的ROE（TTM）来看，均在10%以上，其中迈瑞医疗及阳光电源分别为33.39%及28.74%，盈利性优异。此外，除迈瑞医疗外，其他权重股的ROE水平较2016均有所上升。
6、指数特征：盈利能力优秀，成长特性凸显
创业板50指数成分股盈利能力优秀，ROE高于主流宽基指数：2021年至2023年，创业板50指数成分股ROE均在15%以上。截至2024年12月31日，指数ROE（TTM）为14.86%，显著高于沪深300、中证500、万得全A等主流宽基指数，指数具备优秀的盈利性。
指数成长特性凸显，高盈利预期增速为其成长性提供支撑：2021年至2023年，创业板50指数归母净利润同比增速均在10%以上，显著高于沪深300、中证500、全A等主流宽基指数。截至2024年11月15日，创业板50指数预期净利润增速为13.33%，显著高于其他主流宽基指数，而高净利润增速代表了指数优秀的成长能力。
