1 低利率时代红利投资价值凸显。

小远分析了当前低利率环境下红利投资的优势，指出全球经济增速放缓、资本市场不确定性加剧，红利投资凭借稳定的现金流和抗周期波动特性成为重要选择他提到美国道琼斯指数中的高分红企业和A股市场红利主题基金的崛起，强调红利策略注重企业真实盈利能力的兑现小远还从理论、市场、逻辑、策略等维度解析了红利投资的核心价值，并指出分红回报是公司成长的重要部分，现金分红是管理层对股东回报的验证。

2 高股息股票的防御属性。

高股息股票具有低估值、高现金流的特征，在市场下行时提供安全边际持续分红的企业通常处于成熟期，需求稳定，竞争格局清晰红利再投资能显著放大长期收益例如，长江电力过去十年平均每年将60%以上的利润用于分红，被视为红利企业的标杆在熊市中，高分红股票能起到保护伞的作用，如2008年金融危机时，标普500指数中高分红股票的股息率超过3.5%，甚至高于国债利息复利效应通过持续滚雪球，如投资100万，每年盈利5%，十年后可增长至155万去年新国旧条政策为红利投资注入强心剂，强调退市制度改革，加强监管与法治建设。

3 资本市场改革推动投资信心。

合煦智远基金管理有限公司的小远和小金讨论了资本市场改革对投资人利益的保护、风险防范及分红制度的完善他们强调了中长期资金入市对降低市场波动和形成正向循环的积极作用，并指出高景气、高ROE、高股息的三高题材值得关注此外，他们分析了美国和日本高股息策略的成功经验，认为在经济增速震荡下行阶段，高股息策略更具优势。

4 高股息策略具有防御性。

小远介绍了高股息策略的定义和应用，指出高股息股票通常来自稳定回报的传统行业，具有较好的财务质量和分红能力他回顾了美国2000-2001年和2003-2006年期间高股息的表现，强调了其在经济波动中的防御性此外，他还提到日本1980年代的经济泡沫和1990年代的股市下跌，说明高股息在波动市场中的稳定性最后，小远指出美国养老金入市推动了上市公司设定长期稳定的分红水平。

5 高股息策略的风险与优势。

小远介绍了高股息策略的风险，包括分红持续性和行业景气的不确定性，并提到企业通常通过净利润百分比或固定金额进行分红规划他强调了高股息策略的优势，如稳定回报和低估值，并指出高股息股票多集中于传统行业，如银行和公用事业，这些企业通常现金流稳定，分红意愿强。

6 高股息策略的收益与构建。

小远介绍了高股息策略的收益来源，包括分红收益和股价上涨带来的超额收益他提到通过选择股息率高于历史分位数的股票，可以获得更好的回报高股息资产被视为类债资产，具有稳定的现金流和高股息回报，尤其在低利率环境下更具投资价值投资者可以通过股息再投实现资产增值，但需注意市场风险。

7 债券是重要的融资工具。

债券具有偿还性、流动性、安全性和收益性四大特点，投资者可通过利息和买卖差价获得收益高股息资产和债券都是实现资产稳定增值和获取稳定现金流的工具，但在风险收益和流动性方面存在差异利率环境对高股息策略有较大影响，利率下行期间高股息资产表现更好合煦智远基金管理有限公司的核心资源加权混合基金偏红利投资，基金经理李基先生拥有20年以上公募基金行业经验，注重宏观、行业、个股的多重验证分析框架。

8 加选基金追求稳健回报。

加选基金采用质价比均衡策略，兼顾价值与成长，追求稳健回报基金经理拥有22年以上投资研究经验，曾获金牛奖，具备丰富的研究和基金管理经验基金策略鲜明，面向全市场，行业配置均衡，注重基本面投资，强调低估值和分散质量投资框架清晰，遵循三顺原则，注重宏观策略和个股选择基金进取防守兼备，高度重视风控，积极进行收益增强。