上周市场普涨，成交有所放量。上周上证指数上涨1.91%，沪深300上涨1.95%，中证1000上涨4.62%。风格方面，小盘风格相对占优。行业结构层面，上周计算机、国防军工、非银金融涨幅靠前；石油石化、食品饮料、交通运输有所下跌。资金方面，截至上周四，融资净买入256.1亿元，跟踪沪深300指数的ETF资金净流出40.0亿元。
国内方面，流动性投放力度加大、政策协同发力，共同支撑市场预期回稳。央行6月以来中长期流动性净投放创下四个月新高，有效缓解政府债发行带来的资金面压力。同时，人民银行会同多部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确提出强化结构性货币政策工具激励，加大对服务消费等重点领域的信贷支持，为内需恢复提供中期政策支撑。此外，香港金管局在港元兑美元触及弱方兑换保证水平后入市干预，是两年来首次买入港元，彰显出维护联系汇率制度稳定的决心。
海外方面，美联储政策预期阶段性缓和、地缘扰动风险边际减弱，为风险资产提供支撑。美联储主席鲍威尔在国会听证会上表达出更为“平衡”的政策立场，尽管重申“不急于降息”，但明确表示若通胀持续回落，将“更早而非更晚”启动宽松，打消了市场对政策过度紧缩的担忧。联储多位官员亦表态认为当前维持利率水平“完全合适”，有助于稳定流动性预期。同时，中东局势短期企稳，伊朗核查机制有望重启，相关地缘风险阶段性缓释。
图：全球主要指数上周涨跌幅
注：数据来源：Wind，截至2025年6月29日，以上仅作为对指数相关数据的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
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