1 太平基金新发红利指数基金介绍。

张子权介绍了太平中证红利指数型证券基金的投资思路和指数构成该基金追踪中证红利指数，选取100只高股息率、分红稳定的上市公司证券，采用股息率加权，确保成分股流动性和分散性指数每年12月调整一次，反映高股息率证券的整体表现。

2 中证红利指数的构成与表现。

张子权介绍了中证红利指数的构成，包括行业和市值的分布，指出其主要分布在银行、煤炭等行业，市值分布呈现哑铃型他还提到该指数过去的表现，年化收益率为9.64%，波动较低，具有较高的风险收益性价比。

3 中证红利的属性变化。

张子权介绍了中证红利指数的两个阶段变化。2019年以前，中证红利与大盘指数走势相似，具有较强股性。2019年后，随着股息率上升和国债收益率下降，红利资产逐渐具备债券替代作用，债券属性增强，与权益资产的相关性降低。尤其在2021年至2024年上半年，红利资产逆势上涨，在高收益环境下具备股票进攻属性，在低利率环境下具备债券防御属性，整体风险收益性价比较高。

4 张子权分享红利资产投资策略。

张子权讨论了上市公司分红对投资回报的影响，并提出了将每股净利润替换为每股现金股息的优化策略他强调了现金股息作为投资回报代理的重要性，特别是在新国九条发布后，分红成为上市公司必须考虑的因素此外，他解释了股息率因子在股票投资中的应用，包括止盈和抄底策略，以及红利指数长期超额收益的原因最后，他提供了选择红利资产的投资理由，强调了中证红利指数的历史表现优于其他宽基指数。

5 红利资产估值低且政策支持。

张子权分析了红利资产的估值情况，指出其PB和PE均处于历史低位，表明其价值被低估他还提到，红利资产的上涨主要受业绩驱动，而非估值提升，因此不存在泡沫化风险此外，政策面如新国九条和中国结算的公告，进一步支持了红利资产的发展，增强了A股红利投资的基础。

6 A股分红派息手续费减半。

张子权介绍了A股分红派息手续费的减半优惠措施，并分析了当前市场环境下价值类风格的表现他指出，在经济复苏阶段，价值股因估值低、股息高而更受大资金青睐此外，社保、保险等长期资金偏好低估值的蓝筹股，而中证红利指数的股息率高于国债收益率，显示出其吸引力。

7 红利资产具备高上涨潜力。

张子权分析了红利资产与国债收益率的利差情况，指出红利资产当前具有显著优势他介绍了多种红利指数，如中证红利、中证红利低波等，并解释了它们的编制策略和特点中证红利作为单策略红利指数，在大部分年份中表现稳健，位于中间位置，适合稳健型投资者。

8 中证红利指数基金适合定投。

张子权介绍了中证红利指数基金的特点，指出其适合风险承受能力匹配的平衡型及以上投资者，特别适合认可红利策略和不确定市场择时的投资者他强调红利策略在震荡市场中适合定投，并提醒投资者在购买前阅读相关法律文件，了解自身风险承受能力。

9 银行股上涨导致中证红利指数权重调整。

张子权指出，2024年银行股涨幅显著，导致中证红利指数在12月的成分股调整中降低了银行股的权重。由于银行股股价上涨，股息率下降，银行股在中证红利指数中的占比从高位回落至25%左右。他强调，红利类投资策略能有效应对个别股票过度上涨的情况，通过价值投资和高抛低吸策略，中证红利的PE和PB整体呈下降趋势。最后，他提醒投资者注意基金投资风险，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。