1 鹏华基金坚持基本面投资，追求长期回报。

闫冬介绍了鹏华基金的基本面投资理念，强调通过深入研究和独立判断构建投研体系，以获取长期超额回报。鹏华固收黄金战队凭借成熟的管理构架和出色业绩，为客户提供可持续回报。鹏华基金还布局了多元化的被动指数产品，满足不同投资需求，并重视投资者教育和陪伴。

2 化工板块近期受资金关注。

闫冬指出近期市场风格变化，资金从高位科技成长赛道转向低位化工等板块。化工ETF规模从14亿增至140亿，成为近期A股ETF中增速最快产品。他分析化工板块受关注的原因包括基本面改善和龙头股业绩支撑，并强调市场风格正从小盘题材股转向大市值龙头股。

3 市场风格或向大市值切换。

闫冬指出近期微盘指数逆势下跌，小盘股表现偏弱，可能预示市场风格切换。他观察到资金开始从高位板块转向顺周期、化工、有色等低位板块。国内外宏观面改善，尤其是国内工业企业利润数据连续两个月好转，支撑大市值方向的投资逻辑。

4 国内外宏观面支撑顺周期方向。

闫冬指出国内外宏观数据均显示经济修复迹象，国内制造业PMI和企业利润改善，海外美元指数回落及美联储降息预期增强催化大宗商品和非美市场资金流入。近期外资回流明显，偏好大市值龙头股，化工ETF表现优于行业指数。他认为资金面将转向低位且有基本面改善预期的板块，如化工行业，并强调该板块具备中线以上投资价值，今日仍有资金持续流入。

5 化工板块中线配置价值凸显。

闫冬分析了化工板块的投资逻辑，指出机构资金持续流入化工ETF，持仓风格偏中长期。重点介绍了MDI/TDI板块，受海外产能退出和检修影响，价格明显上涨，预计对三季报有积极影响。此外，化工行业资本开支收缩，费用优化，半年报业绩稳健超预期。还提到大量化方向受政策支持，市场关注度提升。

6 化工行业反内卷政策值得关注。

闫冬分析了化工行业多个细分领域的政策动向，重点指出大炼化、农化和氟化工制冷剂板块值得关注。他提到大炼化行业可能面临供给控制，磷化工已完成反内卷，磷肥价格维持高位，行业利润良好。农药板块也进入新产业周期。氟化工制冷剂板块是第四个值得关注的方向。

7 氟化工制冷剂赛道前景广阔。

闫冬指出氟化工制冷剂是化工行业最具成长性的赛道，供给端受全球严控，需求端受益于家电和AI服务器对液冷技术的需求激增。化工ETF中制冷剂相关标的权重近10%，龙头股市值已破千亿。此外，匹克材料因轻量化特性在机器人领域有较大潜力，煤化工和地产链也值得关注。化工板块中报显示收入微降但净利润增长。

8 化工行业利润改善预期增强。

闫冬指出化工行业资本开支增速放缓，产能周期进入负增长，反内卷政策有望加速利润改善。外需持续向好，欧美经济超预期，化工品需求有保障。化工板块PB估值处于历史低位，化工ETF规模增长显著。对于追求弹性的投资者，建议关注科创板新能源ETF，其在新技术和研发投入方面具有优势，固态电池占比接近27%。

9 固态电池板块投资机会广阔。

闫冬分析了固态电池行业的发展前景，指出该行业已进入密集催化期，预计明后两年将实现装车上路，2030年进入大批量生产阶段。他建议关注固态电池板块的投资机会，并提到科创新能源ETF588830及相关场外链接产品受到投资者关注。此外，闫冬还回答了投资者关于机器人ETF的提问，表示鹏华基金有相关产品可供选择。