1 鹏华基金介绍其投资理念与产品。

闫冬介绍了鹏华基金的基本面投资理念和固收黄金战队的优势。鹏华基金坚持价值投资，通过严谨的投研体系寻找确定性，提供长期回报。固收黄金战队历经20年发展，管理架构成熟，产品丰富，业绩出色。此外，鹏华基金还布局了各类被动指数产品，涵盖多个主题，为投资者提供多样化的资产配置工具。

2 新能源板块近期动向分析。

闫冬讨论了新能源板块的最新动向，指出反内卷趋势持续进行，相关品种如碳酸锂和多晶硅在期货市场表现突出。他提醒投资者注意风险，强调基金投资需谨慎，并建议投资者仔细阅读基金合同和招募说明书。

3 市场震荡上行，板块轮动频繁。

闫冬回顾上周A股市场表现，指数震荡上行接近去年高点，板块轮动频繁。科技、生物医药等前期热点下跌，顺周期、军工、新能源板块异动。周末宁德在江西宜春的锂矿停产消息引发关注，该矿区因资质问题被调查，停产至少三个月。

4 锂矿停产影响全球供需平衡。

闫冬分析了宜春锂矿停产对全球锂资源供给的潜在影响。若当地所有矿区停产一年，2026年全球锂矿供需可能从过剩转为平衡。当前碳酸锂价格处于历史底部，受此消息刺激期货价格大幅上涨。此外，多晶硅行业也通过限产措施控制供给，相关企业已达成协议将月产量控制在8万吨以内。

5 光伏和锂电板块价格走势分析。

闫冬指出光伏板块多晶硅价格已明显上涨，并逐步传导至中游，硅片价格改善但组件端仍纠结。锂电板块反弹加速，碳酸锂价格上涨带动中游材料上涨，反内卷动作从锂矿端向材料端传导。锂电池材料板块整体上涨，头部企业具竞争优势，但产能扩张仍在加速。

6 锂电池行业竞争格局改善。

闫冬分析了锂电池行业现状，指出在反内卷政策和技术迭代推动下，头部公司盈利有望改善。他提到风电板块近期表现亮眼，多个海风项目密集释放。此外，欧洲储能景气度修复，新能源汽车需求端保持稳定。他建议关注锂电池和固态电池相关产品，如科创新能源ETF，并指出该指数近期表现优异。

7 新能源板块反弹初期空间大。

闫冬指出科创板新能源ETF近期创新高，但指数点位仍较历史高位低30%，板块处于超跌反弹初期。他认为新能源行业估值和盈利端仍有修复空间，当前无需过度恐高，并提及化工板块近期表现较好。

8 化工和新能源板块受反内卷政策催化。

闫冬指出化工和新能源板块是反内卷政策下增量资金涌入的主要方向，化工ETF规模快速增长。他认为反内卷政策将长期持续，不同于2016年的供给侧改革，本轮更注重市场化和法治化手段。PPI同比转正前政策可能持续发力，反不正当竞争法和十五五规划将进一步推动政策落地。

9 反内卷是中长期投资主题。

闫冬认为反内卷是未来重点治理方向，建议关注光伏、化工、钢铁、有色等中游制造业板块。他推荐创业板新能源ETF（159261）和科创板新能源（588830），指出锂电材料领域可能成为反内卷扩散的新方向。