1 鹏华基金提升核心竞争力。

鹏华基金介绍其基本面投资策略和固收团队优势，强调以研究驱动价值判断，构建严谨投研体系获取长期回报。旗下固收战队业绩出色，产品线覆盖广泛，包括稀缺特色的指数基金。鹏华注重投资者教育和服务，通过多元化产品和专业平台支持高质量发展。张羽翔和李秀敏强调了可持续投资愿景。

2 新式茶饮是长期趋势。

李秀敏和张羽翔讨论了新式茶饮赛道的发展。张羽翔认为新式茶饮的崛起是长期趋势，经历了从传统茶饮到珍珠奶茶再到新式茶饮的演变过程。

3 新式茶饮行业前景广阔。

张羽翔分析了新式茶饮行业的发展趋势，指出市场规模将持续扩大，预计2024年达3500亿，2028年突破4000亿。行业需求多元化，健康化产品增多，同时具备社交属性。技术创新和文化创新推动行业发展，海外市场尤其是东南亚成为品牌拓展的重点区域，因文化相近、供应链便利且消费群体年轻化。

4 东南亚市场适合新式茶饮发展。

张羽翔指出东南亚市场具有消费潜力，气候炎热使冷饮需求稳定，年轻人口众多且消费能力强，与中国相似的茶文化提高了新式茶饮的接受度。供应链优势和政策支持进一步促进了茶饮品牌在东南亚的发展。李秀敏补充道，外卖平台的补贴短期内显著刺激了茶饮市场，订单量大幅增长。

5 茶饮市场暑期销售增长显著。

张羽翔指出，蜜雪冰城等茶饮品牌暑期同店销售额增长超20%，拓店速度加快。头部品牌如瑞幸、酷迪在外卖平台销量激增，市场份额扩大。星巴克下调价格应对竞争，但商家面临线上成本高、利润增长有限的问题。消费者价格敏感度提高，品牌忠诚度面临考验。

6 茶饮行业补贴影响深远。

张羽翔指出，补贴虽短期提升销量，但消费者价格敏感度高，补贴退坡后品牌忠诚度下降。头部品牌通过数字化供应链和中央厨房优化成本，中小品牌在竞争中处于劣势。行业集中度将提升，头部品牌如蜜雪冰城、瑞幸咖啡将巩固市场地位。长期来看，茶饮市场仍有增长空间。

7 茶饮市场增长潜力巨大。

张羽翔指出国内茶饮市场规模2024年将超2000亿，下沉市场渗透率低，有提升空间。消费者更注重健康与个性化需求，头部品牌集中度提高。数字化应用助力企业降本增效，海外市场发展潜力大。

8 东南亚茶饮市场潜力巨大。

张羽翔指出东南亚限制茶饮市场规模预计2028年达500亿美元，年增长20%。全球限制饮品市场有望突破1.1万亿美元，年复合增长7%-8%。国内茶饮品牌如蜜雪冰城、奈雪和霸王茶几在海外扩张成效显著，供应链优势明显。蜜雪冰城凭借高性价比产品快速扩张，海外门店达4895家，供应链竞争力强。奈雪通过高端定位和本地化改良在海外取得成功。茶饮企业在产品创新方面表现突出，能够根据不同区域口味推出特色产品，提高市场竞争力。

9 龙头企业通过供应链和创新构建壁垒。

张羽翔和李秀敏讨论了新茶饮行业的竞争态势。霸王茶几通过文化符号提升海外品牌力。龙头企业依靠供应链管理、产品创新和数字化建设构建壁垒，如蜜雪冰城和茶百道通过全球采购和物流体系优化成本效率。产品创新包括原料和文化元素的创新，以应对市场变化。

10 龙头企业通过创新和数字化提升竞争力。

张羽翔分析了茶饮行业龙头企业如何通过产品创新、数字化管理和品牌建设保持竞争优势。他提到高频创新、智能设备应用和国际化布局是关键。此外，他介绍了鹏华基金的国证港股通消费50ETF，强调其高含新消费标的和强进攻性特点，适合把握当前市场机遇。

11 港股消费板块具备投资潜力。

张羽翔认为港股通消费板块当前存在投资机会，新消费公司通过差异化产品和创新打开增长空间。政策支持和流动性宽松环境下，港股消费板块有望获得超额收益。他建议投资者关注鹏华国证港股通消费指数，并指出随着季报披露，基本面将进一步验证配置价值。