1 鹏华基金指数产品布局多元。

张羽翔介绍了鹏华基金旗下涵盖宽基、行业主题及特色ETF的指数产品线，强调通过多元指数平台满足投资者配置需求，同时分享了基本面投研体系构建和长期价值投资理念。

2 市场热点集中在反内卷行业。

张羽翔分析了本周市场热点，主要集中在反内卷行业，如光伏、焦煤等周期品价格上涨带动相关股票上涨西藏水电站投资利好刺激建筑建材、钢铁等顺周期品种表现强劲低利率环境下资金充裕，事件性利好推动高杠杆资金快速介入，煤炭、钢铁、有色等底部周期股涨幅居前，筹码出清后抛压小，拉升幅度大。

3 港股带动A股趋势明显。

张羽翔指出港股无涨跌幅限制，周期股上涨带动A股反内卷和西藏大坝等长期基建投资需时间兑现，但利好会推动板块上涨产能过剩行业如钢铁、煤炭、化工和光伏可能面临反内卷政策PPI持续下行对经济有负面影响，需通过控产能改善价格传导机制光伏行业因技术门槛降低导致恶性竞争，影响行业盈利PPI和CPI低迷影响企业盈利和居民经济预期，需采取措施修复。

4 政策执行影响行业走势。

张羽翔分析了政策执行对钢铁、煤矿等行业的影响，指出短期关停可能带来股价上涨机会他提到消费板块近期表现良好，但受禁酒令影响，机构减仓导致筹码处于历史低位张羽翔认为行业出清后可能出现反转，类似煤炭、钢铁等周期股的情况。

5 酒类板块筹码出清后有望上涨。

张羽翔分析了酒类板块当前筹码出清情况，指出主动消费基金经理持仓集中且抛盘意愿较弱，只需催化剂即可推动股价上涨基本面方面，近期反弹较好的酒企多为报表与动销匹配度高的企业，如泸州老窖不同酒企采取不同策略，部分为完成地方经济目标可能压库存，但若动销与报表差异过大将影响股价表现。

6 酒企策略影响业绩与动销。

张羽翔分析了当前酒企为保障长期发展采取的策略，如减少短期出货以稳定批价，避免渠道压力过大他建议酒企在报表端选择出清历史包袱，以匹配真实动销以泸州老窖为例，淡季减少发货稳定批价，未来经济回暖时品牌优势将显现当前酒企面临消费场景缺失和批价下行，业绩短期承压，但投资者可提前布局，等待政策放松和经济回暖带来的业绩恢复。

7 酒类板块有望迎来反弹窗口。

张羽翔指出酒类板块处于行业出清阶段，利空出尽后可能迎来反弹禁酒令促使酒企释放历史包袱，集中度提升趋势明显白酒行业可能复制啤酒的寡头垄断路径，上市公司数量从高峰1600多家降至900多家，未来利润将向头部集中。

8 酒类板块右侧布局时机。

张羽翔建议投资者在当前时间窗口关注酒类板块，认为该板块正处于业绩出清阶段，三四季度报表可能反映实际动销情况，明年一季度后数据将改善他提到股票投资需前瞻性布局，可采用定投方式参与同时他对香港消费板块保持乐观，指出海南封关等政策利好相关个股，当前调整主要受A股消费板块轮动和业绩空窗期影响。

9 新型消费个股业绩增速较高。

张羽翔认为市场资金充裕，低利率环境下股市有上涨空间，呈现大金融搭台、题材成长轮动的特征他建议投资者避免追涨杀跌，持有优质标的可获得不错收益。