1 鹏华基金打造多元指数产品平台。

张羽翔介绍了鹏华基金在被动指数产品领域的布局，涵盖宽基、行业主题及特色ETF，旨在提供多样化投资工具他强调公司注重投研平台建设和投资者教育，致力于提升投资者获得感和陪伴服务鹏华基金通过平台 机制 人才战略，持续扩大资产管理规模，追求高质量发展。

2 港股通消费50ETF正在发行。

张羽翔介绍了鹏华基金新发行的港股通消费50ETF（159265），该产品跟踪国证港股消费指数，聚焦新消费领域他指出港股新消费板块表现强劲，与A股消费股结构差异明显，后者以白酒、家电等传统行业为主当前经济弱复苏背景下，消费数据企稳但恢复缓慢，新消费领域呈现结构性机会该指数涵盖港股新消费龙头企业，能更好反映市场变化。

3 港股通消费与A股形成差异化互补。

张羽翔分析了港股通消费板块的特点，指出其白酒权重极低，与A股消费形成互补他提到政策支持新消费发展，如家电、汽车补贴和消费券发放，有助于消费企稳港股因上市制度吸引新消费企业，具有非互联网特征明显张羽翔认为市场底部估值逐步抬升，政策对冲和资金介入缓解了波动风险，消费刺激政策持续出台，服务性消费呈现结构性分化。

4 消费板块呈现复苏态势。

张羽翔指出服务性消费和小额多次消费恢复较快，新消费崛起代表资金流向变化新消费不限于新兴行业，传统行业中创新模式也能满足新需求，如黄金珠宝、美妆个护等新消费集中在IP潮玩、茶饮、户外运动等领域，Z世代是主要消费群体。

5 Z世代消费需求变化显著。

张羽翔分析了Z世代消费者与上一代的差异，指出他们消费意愿强烈但经济实力未必最强，更注重情绪价值而非实用性他举例泡泡玛特孤品高价成交，说明情绪消费兴起，实物消费占比下降新消费概念在资本市场曾有炒作但基本面不足，而近年相关公司基本面更扎实，脱离了纯概念阶段。

6 新消费龙头业绩超预期带动股价上涨。

张羽翔指出，某IP潮玩龙头一季度业绩远超分析师预期，基本面支撑股价二次上涨与15-18年炒作不同，当前新消费个股有基本面支撑且公募持仓较低港股通机制完善后，资金将持续流入新消费板块新消费反映年轻人情绪消费需求转变，从实物转向悦己型消费，如潮玩、美妆等同时，新消费企业立足国内并拓展海外市场，海外高估值成为重要支撑，类比美国消费品全球化路径。

7 消费品公司需拓展海外市场。

张羽翔指出，消费品公司如星巴克海外收入占比高，国内新消费企业也积极开拓东南亚等海外市场，增速远超国内港股成为新消费企业上市首选，如布鲁克、蜜雪冰城等已上市，未来还有餐饮、户外运动服饰等公司计划赴港上市，推动港股指数吐故纳新。

8 港股消费板块成长性突出。

张羽翔介绍了港股消费板块的成长性和资金流入情况，重点推荐国证港股通消费主题指数该指数包含新消费龙头和传统消费标的，与A股消费指数相比白酒含量低，近两年年化收益率达11.87%，优于A股和港股主流消费指数南下资金持续流入港股非必需消费品板块，显示市场对港股消费板块的看好。

9 港股通消费指数基本面优异。

张羽翔介绍了国证港股通消费指数的基本面优势，包括净利润和营业收入增速优于A股和港股消费板块，毛利率和净利率稳定当前估值处于历史低位，PE约25-27倍，历史分位数37.8%，上涨空间较大指数包含30-40只个股，分散风险同时享受行业红利鹏华基金推出跟踪该指数的ETF，旨在打造港股新消费标杆指数，适合投资者通过指数化工具参与新消费浪潮。