最新信号：乐观
上周回顾：上周伦敦金震荡下跌1.8%，继美国白宫澄清黄金关税问题后，纽约金价格迅速回落，带动市场情绪转弱。周二公布的美国核心CPI温和上行，市场向“软着陆+降息”的方向交易，中美权益市场齐涨，高风险偏好下金价承压。周四美国PPI数据超预期，叠加部分美联储官员鹰派发言，市场降息预期小幅收敛，金价震荡偏弱。 周末，特朗普宣布与俄罗斯在会谈中取得“重大进展”，但未达成实质性协议，地缘政治不确定性对金价的支撑作用有限。
本周展望：向后展望，短期来看，九月议息会议前还有非农就业和通胀数据公布，在此期间市场或将继续围绕经济数据和降息预期进行博弈。地缘政治方面，美俄虽暂未达成协议，但双方已有一定共识，后续仍需关注俄美乌谈判的相关进展，若全球地缘风险下降，金价或有所承压。同时考虑到伦敦金在3400附近多次未能有效突破，多空博弈下上涨阻力较强，下一次突破仍待超预期事件催化。长期来看，经济及地缘政治的不确定性导致的避险需求、美国财政货币双宽格局延续、央行、险资等黄金投资需求增长等因素仍对金价有所支撑，建议维持当前配置，逢低增配。
交银金信号
信号说明：交银黄金信号系定量化模型，其分值由9指标综合计算得出，信号分值越高越看好。如果分数<1/3，则看空黄金；如果分数>=2/3，则看多黄金；其余则对黄金观点中性。交银黄金加基金投顾策略根据黄金模型月末信号，定期调仓黄金类资产持仓比例，力争提升黄金投资性价比。
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
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