1 鹏华基金介绍投资理念与产品布局。

鹏华基金强调基本面投资和固收黄金战队的优势，致力于为投资者提供长期可持续回报主持人回顾上周金融市场表现，指出银行板块表现突出。

2 市场情绪回暖但阻力仍存。

余展昌分析了近期市场走势，指出指数冲高3500点后回落，主要受经济基本面和政策支持不足影响外围因素改善和题材活跃带动情绪回暖，但恒科弱势和金融板块波动带来压力他提到反内卷概念、半导体异动和电力板块表现，强调股价上涨需基本面信号支持。

3 基本面信号与海外政策影响市场。

余展昌分析了基本面信号对供给和需求的影响，强调需等待政策信号和数据验证海外方面，美国税收支出法案缓解通缩担忧，经济衰退概率降至19%贸易政策方面，美国与多国关税谈判进展不一，国内对欧盟白兰地征收反倾销税银行板块表现强劲，多只银行股创历史新高。

4 银行ETF受资金青睐。

余展昌分析了银行ETF持续流入的原因：经济预期向好、利率下行及资金欠配推动配置需求他提到银行盈利稳定，不良出清，资产质量良好，信贷政策支持，息差企稳高股息逻辑下，资金偏好银行股，但需关注盈利能力及拨备调节空间等潜在风险。

5 银行零售不良风险持续上升。

余展昌分析了银行零售端不良贷款压力，指出前瞻性指标如关注率、逾期率持续上升，尤其是国有大行面临较大风险他提到风险性规矩分类新规将严格不良确认标准，逾期90天以上贷款将全部纳入不良，导致不良贷款增多此外，银行核心资本充足率和分红稳定性也值得关注新规还调整了会计规则，减值贷款将统一纳入不良口径，进一步加大银行压力。

6 银行不良贷款压力增大。

余展昌分析了新规下银行不良贷款认定更严格，核销压力大且影响利润，零售贷款核销消耗拨备他认为银行短期利润稳定且利率下行仍有空间，同时建议关注七月券商板块的交易性机会，因关税谈判落地可能带来行情。

7 券商板块存在交易性机会。

余展昌分析了券商板块的投资机会，指出金融创新和并购重组是主要驱动因素，业绩基本面也有支撑此外，他建议关注央企红利板块，认为利率下行环境下其配置价值较高，特别是港股中的高股息率央企。