1 鹏华固收黄金战队实力强劲。

余展昌介绍了鹏华固收黄金战队的优势，包括20年发展积淀、成熟管理构架和丰富产品条件，八大赛道均衡发展，致力于为客户创造长期可持续回报鹏华基金还布局各类被动指数产品，涵盖宽基、新能源等多个主题，提供多元投资选择。

2 余展昌分析当前市场震荡局势。

鹏华基金经理余展昌回顾近期金融市场，指出五月底至六月初市场成交量萎缩，前期热点行情逐步退出，主题分散导致市场呈现震荡格局他提到公募基金高质量行动方案和降准降息等政策影响。

3 市场维持中性预期，板块分化明显。

余展昌指出市场成交额维持在1万亿左右，纺织服装、黄金珠宝等板块领涨，题材分散金融板块缺乏明显信息，市场关注关税谈判进展美股表现偏弱，贸易局势可能影响后续市场走势。

4 英伟达财报超预期带动半导体板块反弹。

余展昌分析了英伟达最新财报，营收440.6亿元，环比增长12%，同比增长70%，毛利率达61%，剔除车用芯片后达73%游戏业务增长显著，二季度营收指引上调至450亿同时提到美国关税裁决可能影响半导体产业，对中国芯片设计软件环节的限制或加码。

5 美联储降息预期推迟至三四季度。

余展昌分析了美联储货币政策会议纪要显示观望态度，降息预期推迟至三季度或四季度美股普跌但芯片股受英伟达推动走高，海外地产板块表现较好美国失业救济人数和二手房销售数据可能影响市场走向二季度经济刺激政策集中发力，信贷投放持续加强，市场方向尚不明朗。

6 二季度经济企稳消费刺激加大。

余展昌分析了二季度经济形势，认为4月受关税影响，5-6月消费需求回升，国家补贴政策刺激明显房地产市场一线城市企稳，其他城市期待更多政策建议关注恒生中国央企指数，长期看估值提升空间大，高股息性价比高，央企现金流稳定回购动力强消费端刺激力度大，值得重点关注。

7 国防军工板块分化行情为主。

余展昌分析了国防军工板块的分化行情，认为机构调仓行为是影响因素之一他指出六月底可能是重要时间节点，基本面改善和中报逻辑值得关注他建议近期以观望为主，密切跟踪海内外动态和经济数据变化，等待关税谈判落地后再选择明确方向。