6 月 11 日，美国劳工统计局公布了5月CPI数据，连续第四个月低于预期，表明关税尚未影响整体通胀水平。数据公布后，美元指数下跌、现货黄金拉升，美股短线冲高后却走低最终收跌，为何利好的CPI数据没能带动美股？$中信保诚先进制造混合A(OTCFUND|019219)$
消息面上看，特朗普表示对与伊朗达成核协议“信心减弱”，并宣布撤离驻伊拉克使馆部分人员。与此同时，伊朗威胁报复美国中东军事基地。地缘矛盾的骤然升级引爆了市场避险情绪，WTI原油期货大涨超5%，市场风险偏好快速降温。并且油价急涨引发市场对通胀反弹和企业成本上升的担忧，航空、制造业等成本敏感型板块受影响大幅下跌，一定程度拖累了美股表现。$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)C(OTCFUND|020969)$
此外，从CPI分项数据来看，可能隐忧未除：服装、新车等关税敏感品价格不升反降，反映企业或暂通过库存缓冲、利润压缩吸收成本，市场担忧若库存耗尽，未来数月通胀可能跳升；且住房成本环比仍涨0.3%，占CPI权重近1/3，Zillow租金指数预示其回落缓慢。
不过突发事件消化后，市场依然可能重回基本面定价，美股投资者或许无需过度忧虑，可以关注后续地缘局势发展、通胀传导节奏和美联储表态。并且如昨天文章所提到的，黄金等大宗商品资产或是对冲美股风险的选择之一，通胀降温叠加地缘冲突，推动COMEX黄金价格再度逼近3400美元/盎司（数据来源wind），投资者可以结合自身风险承受能力，适当选择资产多元配置分散风险。$中信保诚新兴产业混合A(OTCFUND|000209)$
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