1 市场波动中防御属性凸显。

宋一文分析了近期A股市场的波动走势，指出资金正在向低估值、高股息的大盘股聚集，而前期涨幅较大的板块则出现回调。他建议投资者关注市场防御属性，并强调稳字当头的资产在当前环境下的重要性。

2 市场分化加剧，资金避险情绪升温。

张俊杰指出当前市场呈现指数繁荣与个股普跌的分化现象，上证指数在权重股拉动下创新高，但个股调整压力显著。A股连续两日跌停股超10只，内资主力近期持续净流出，显示避险情绪。券商板块走弱打击市场信心，短线炒作情绪快速退潮，涨停个股数量锐减。

3 市场情绪降温，建议均衡配置。

张俊杰指出短线情绪快速退潮，市场风险偏好可能转移。他强调指数新高不等于普涨牛市，建议投资者保持清醒。当前市场呈现高切低现象，资金流向白酒、化工等低位板块。面对复杂市场，他建议保持一定权益仓位，采取均衡配置策略，适当止盈高涨幅品种，增加核心宽基配置，关注周期行业和高股息策略。

4 建议配置稳健底仓并关注热点方向。

张俊杰建议在当前市场环境下配置稳健底仓资产，同时关注确定性高的热点方向。他提到"冬炒煤夏炒电"的季节性需求逻辑，并以7月用电量突破1.02万亿千瓦时为例，说明用电需求增长主要来自居民空调负荷和工业生产向好。新能源发电占比提升至25%，体现了能源转型成效。

5 电力板块夏季行情确定性高。

张俊杰介绍了克强指数及其与工业用电量的关系，指出用电量是观察经济动能的关键窗口。他回顾历史数据，指出电力板块在夏季用电高峰期间表现优异，并推荐了银华中证全指电力公用事业ETF。此外，他还提到安徽省出台的通用人工智能产业政策2.0版本。

6 安徽省推动AI赋能千行百业。

张俊杰提到安徽推出九条高规格政策加速AI技术应用，显示地方政府发展AI的决心。宋怡雯补充深度求索发布了deep sick 3.11版大模型，显著提升工具使用和编程搜索能力，资本市场反应迅速。新版本进入智能体时代，AI能自主规划复杂任务。深度求索公告提到参数精度针对国产芯片优化，旨在构建自主可控的AI算力生态，预计国产芯片市场份额将大幅提升。

7 AI和美联储政策影响投资。

嘉宾指出国产芯片份额达40%，AI进入商业化阶段，港股公司AI业务收入激增。建议关注银华集成电路基金和人工智能ETF。美联储降息预期受PMI数据影响，美国经济韧性可能导致降息推迟。

8 政治压力影响美联储独立性。

张俊杰指出美国总统可能罢免美联储鸽派官员，若成功将增强对货币政策的影响力。特朗普多次批评鲍威尔降息过慢，政治干预引发市场对央行独立性的担忧。投资者密切关注鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话，可能影响降息预期。美股近期下跌，科技股遭抛售，但AI产业业绩增长、行业分化和全球流动性宽松仍是支撑因素。

9 美股投资需谨慎均衡配置。

宋怡雯分析了美股当前面临的挑战，建议投资者在美联储政策信号明确前保持参与度但不过分乐观。他提到近期调整有助于释放技术性压力，推荐通过多策略配置分散风险。最后强调在复杂市场中应避免盲目追涨杀跌，坚持均衡配置并布局确定性高的产业趋势。