上周沪指突破2024年10月高点，A股赚钱效应持续积累，预计增量流动性行情还会继续。具体情况，速看基金经理龚丽丽周度点评！

上周市场放量上行，沪指突破2024年10月高点，日均总成交额为2.10万亿元（前周日均1.70万亿元），风格来看小盘成长跑赢大盘价值，双创板块走强，行业表现来看科技趋势增强，非银走强带动市场情绪。8月18日周一市场继续震荡走强，沪指涨0.85%创近10年新高，两市成交额超2.7万亿。（数据来源：Wind）

国内方面，央行发布2025年7月份金融信贷数据，社融方面低基数叠加政府债加速发行，7月社融增速继续上行，信贷方面央行口径下信贷数据季节性回落。后续来看，个人消费贷与服务业贷款贴息政策有望与前期一揽子措施形成合力，从需求和供给两端提振信贷。海外方面，美国7月CPI数据发布，通胀大致符合预期，关税继续温和推升物价、速度较上月稍放缓，服务通胀反弹，价格信号没有反映太多服务消费需求放缓的迹象，后续主要关注鲍威尔是否释放降息信号。

展望后市，A股“赚钱效应”持续积累，预计增量流动性行情还会继续。6月下旬以来，市场“赚钱效应”不断发酵吸引场外资金积极进场，进一步推高了市场情绪和风险偏好。值得注意的是，这一轮行业里的赚钱效应整体是较平稳积累的，和2024年9月末、今年春节后的行情明显不同，增量流动性的趋势有望持续下去。

A500投资层面，此轮行情中，资源品、创新药、AI、游戏、军工五大具有实际产业趋势逻辑的行业受到资金认可，短期这五大高共识度行业有望延续强势；中长期建议关注供给在内、需求在外且有定价能力的周期资源行业。短期科技产业趋势走强，长期周期资源品有望验证逻辑，侧重这些板块龙头的A500有望跑赢以大盘蓝筹为主的沪深300。

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