上周国家队稳市态度坚决，市场情绪温和修复，但基本面预期仍取决于后续的政策应对。具体情况，速看基金经理龚丽丽周度点评！

上周市场整体温和修复，沪深两市A股日均总成交额回落至1.13万亿元（前周1.61万亿元），宽基指数角度看大盘价值持续占优，行业来看，以银行、煤炭、石油石化为代表的红利板块表现占优，行业轮动特征明显。（数据来源：Wind）

消息面上，消费和出口驱动强生产，一季度经济开门红。4月开始贸易摩擦影响可能会逐步显现，出口链景气走弱的程度和内需尤其是消费提振的效果是值得关注的两条主线，但国内政策对于应对外部压力也有充足准备。鉴于特朗普关税政策与谈判目标的不断反复，短期内可更多聚焦国内政策加码对冲的力度与节奏。往后看，“国家队”稳市态度坚决，政策组合拳持续发力，投资者的信心有望持续增强。

A500投资层面，市场信心回归将带动风险偏好发生修复，修复阶段A500或将跑赢沪深300。当前市场情绪复杂，但有几个明确的大趋势值得关注，这些趋势有望为A500指数带来机遇：1、首先，国内科技自主可控的趋势愈发确定，芯片、半导体设备、国产算力、医疗设备等领域，国产替代的必要性和紧迫性提升；2、其次，欧洲在军工、新能源、基础设施等领域加大资本开支，中国的铜铝等基础工业品、无人机零部件、光伏组件、通信设备等供应链企业有望迎来需求增长。3、再者，国内政策聚焦内循环，消费品以旧换新、生育补贴等政策落地，必选消费板块如食品、养殖、乳制品等基本面改善，加上部分原本依赖进口的行业国产替代空间大，有望率先受益。4、同时，水电、银行、运营商等稳定红利板块，在国家队资金托底的背景下，也会吸引资金流入。5、此外，多模态 AI、AI/AR 眼镜、固态电池等新兴题材随着技术催化和应用场景拓展，也将有效提升市场风险偏好。随着这些确定性趋势的推进和市场信心的修复，A500指数凭借更广泛的行业覆盖和成长属性，有望展现更强的上涨动能。

此轮调整或同样为优质成长股提供配置窗口。配置角度看，市场调整期，风险匹配前提下或可考虑逐步布局。

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