可转债估值压降窗口期，捕捉“固收+”弹性机遇好时机！

2025年，A股结构性机会凸显，8月更是时隔十年首度站上3800点，含权益类资产价值随之提升。

在宏观经济短期下行风险可控、中期有望逐步修复的展望下，市场对于权益类资产的关注度明显上升，能够动态适应环境变化的“固收+”策略，作为长期资产配置的“基本盘”优势也与日俱增。

近期可转债市场波动引发关注，9月4日中证转债指数开盘上行，东杰转债一度大涨10%。这轮调整背后既有估值高位压力，也暗藏左侧布局机会。市场普遍认为，当前可转债估值处于历史高位，相较股票性价比不足，买盘止盈压力或引发短期负反馈，但中长期逻辑未变。

有机构指出，若可转债估值出现大幅压降，反而会放大后续补涨弹性，成为左侧配置的关键窗口。

从产业层面看，新能源、消费电子等赛道仍有政策催化空间，叠加美联储降息周期开启，全球流动性改善有望支撑权益资产估值。可转债作为“进可攻退可守”的品种，在震荡市中既能分享正股上涨收益，又能通过债底提供防御，特别适合作为“固收+”策略的核心配置。不过，普通投资者需注意，可转债投资需精准把握择时与择券，专业机构的优势在此凸显。

$南方昌元可转债债券C(OTCFUND|006031)$正是聚焦可转债赛道的典型产品。其采用高弹性可转债策略，近1月上涨9.73%，近三月上涨24.18%，近6月上涨21.76%，近1年上涨46.36%，多阶段业绩持续跑赢同类，验证了可转债在震荡市中的配置价值。该产品通过动态调整转债仓位与信用下沉策略，在控制回撤的同时捕捉超额收益，成为“固收+”中少数真正将可转债作为核心配置的品种。

展望后市，随着三季度经济数据逐步明朗，政策效果逐步显现，权益市场有望延续结构性机会。对于普通投资者而言，在股市长牛背景下，除了关注弹性品种，优质底仓的选择同样重要。南方中证A500联接C（022435）作为紧密跟踪中证A500指数的基金，具有手续费低、流动性好的优势，能够为投资者提供稳定的市场贝塔收益，是长期配置的优质底仓选择。在可转债估值压降的窗口期，合理搭配南方昌元C与南方中证A500联接C，既能把握弹性机会，又能锁定核心资产收益，实现攻守兼备的资产配置效果。

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$博时上证30年期国债ETF(OTCFUND|511130)$。$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$。$富国优化增强债券E(OTCFUND|018980)$ 。$鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$。$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$。$长城短债C(OTCFUND|007195)$。$鹏扬中债-30年期国债ETF(OTCFUND|511090)$。$东方添益债券(OTCFUND|400030)$。$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$

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