最近看研报发现，A股盈利拐点确认，但结构分化比总量更值得关注。新旧动能切换下，科技制造在AI和国产替代驱动下成为核心引擎，中游制造受益于成本回落，盈利韧性凸显。不过这次复苏有点特别，"价"的修复比"量"更明显，PPI企稳加上降本增效，销售净利率改善了，但总资产周转率下行说明终端需求还是不足，ROE回升的基础不太牢。企业投资意愿刚回暖，订单动能又放缓，资本开支反弹力度受限。市场情绪虽然转向乐观，但定价还是回归基本面，这时候选对方向比盲目追高更重要。

先说说机器人板块。宇树科技最近宣布，计划在2025年10月至12月提交上市申请，四足机器人和人形机器人销售额占比65%和30%，这数据挺能说明问题。中国银河证券的朋友提到，我国人形机器人正处于加速发展阶段，政策端过去十年持续细化支持，技术端需要打通感知-决策-执行闭环，产业端传统制造企业、初创公司、科技巨头和车企都在积极布局。行业高速扩张，竞争格局肯定得重塑，这时候选对标的很重要。

科创芯片这边也有新动态。重要部门发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，到2027年和2030年，新一代智能终端和智能体的应用普及率分别超过70%和90%。这政策目标直接催化了国产算力产业，长期发展路径更清晰了。个股方面，阿里未来三年要投3800亿搞AI资本开支，自研芯片进入测试阶段，有望填补英伟达的空白。海外科技大厂也在加码，台积电把年收入增速预期从25%上调到30%，行业景气度持续高涨。

计算机板块的表现也不错。25年上半年行业整体收入增长提速，25Q2保持稳健增长，利润大幅改善。费控效果持续显现，虽然经营性现金流同比下滑，但应收账款管理有改善。信创产业提速，人工智能板块收入和利润都实现增长，算力芯片业绩爆发，AI应用软件逐步落地，计算机板块有望保持长牛。

对于普通投资者来说，直接买个股风险太大。比如机器人板块，宇树科技上市后表现如何，还得看市场情绪和订单数据；科创芯片那边，阿里的自研芯片能不能成功，还有待验证；计算机板块，信创产业的推进速度和AI应用的落地情况，也存在不确定性。这时候，借道基金可能是更稳妥的选择。

比如$南方中证全指计算机ETF发起联接C(OTCFUND|021654)$（021653/021654），能一键布局计算机行业龙头，省去了选股的麻烦；想押注芯片国产化的，可以看看$南方上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|021608)$（021607/021608），紧跟政策支持和资本开支增加的趋势；更看好机器人产业的，（$南方中证机器人ETF发起联接C(OTCFUND|020608)$020607/020608）已经帮大家选好了一篮子标的，兼顾了行业龙头和弹性品种。

当然，如果担心科技股波动太大，还可以考虑把$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$作为底仓配置。这只基金紧密跟踪中证A500指数，覆盖A股核心资产，手续费低、流动性好，既能分享股市长期上涨的红利，又能通过指数化投资降低个股风险。在当下市场长牛预期下，用这种宽基指数基金打底，再搭配行业主题基金增强收益，可能是更稳健的配置策略。

未来看科技成长板块还有几个催化点。一是机器人板块，宇树科技上市后的表现，以及行业竞争格局的变化；二是科创芯片板块，政策支持的落地情况，以及阿里自研芯片的进展；三是计算机板块，信创产业的提速和AI应用的落地情况。不过也要注意，科技股波动大，配置时需要关注市场情绪和政策变化。

总的来说，科技成长是未来几年的大方向，但投资时既要抓住机会，也要控制风险。对于普通投资者来说，选择像南方中证全指计算机ETF联接、南方科创板芯片ETF联接、南方中证机器人指数基金这样跟踪行业指数的基金，或者用南方中证A500联接C这类宽基指数打底，可能是更聪明的选择。

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