阿里最新发布的2026财年第一财季财报里，有个数据值得细品——阿里云营收同比增长26%，创下三年新高，单季资本开支直接冲到386亿元的历史高位。CEO吴泳铭在电话会中还透露，过去四个季度，阿里已在AI基础设施和产品研发上累计砸下超1000亿元。这个信号已经再明确不过：大厂正在真金白银全力冲刺AI赛道。AI应用的快速普及导致算力需求大幅增长。ChatGPT在17个月内用户量达8亿，年度搜索量达3650亿次；谷歌产品和模型API处理量一年内增长超50倍。这些数据表明，AI算力需求激增，推动云基础设施大规模投入，带动相关产业链快速发展

图1：阿里云收入

这也不难理解。自从大模型和生成式AI爆发以来，市场对高性能计算资源的需求直线上升。AI服务器作为承载这些复杂任务的核心基础设施，其关键组件——CPU、GPU、存储器等各种芯片，也持续处于供不应求的状态。可以说，得算力者得未来，已经成为行业共识。

图2：2023-2028年全球人工智能服务器市场规模及预测

政策层面也在持续发力。最近不少地方政府相继推出支持算力基建的政策，比如上海推动算力互联互通，河南建立“算力券”机制，贵州鼓励数据产业发展。更不用说工信部明确提出要“适度超前建设智能算力基础设施”。这些都不是空话，而是实实在在为算力高质量发展铺路。

资金层面也有重大进展。数据中心基础设施REITs最近陆续获证监会批复，万国数据、润泽科技几个项目都在名单上。这相当于为IDC扩建打通了资金渠道。再加上三大运营商电信收入回暖，基本面改善迹象明显，IDC板块景气度大概率会持续向上。

阿里AI业务的高增长，其实给市场打了一剂强心针。它验证了AI投入是能兑现成真实收入的，之前还有人质疑“烧钱能否烧出未来”，现在数据已经给出了答案。不止阿里，全球科技巨头在算力上的投资仍然保持强劲。国内还在不断推进产业智能化转型，新质生产力加速落地，这一系列动作都在拉动国产算力需求。

按照阿里公布的规划，未来三年还要投入3800亿元加码AI基础设施。这意味什么？IDC建设、服务器采购、网络升级……整个算力产业链会持续受益。很可能我们将迎来新一波IDC招标高峰，相关企业的业绩弹性值得期待。

不过话说回来，对于普通投资者，要在AI和算力赛道选对个股其实难度不小。技术路线变化快、个别公司波动大，容易踩错节奏。所以借道基金可能是更稳妥的选择。比如$南方人工智能混合(OTCFUND|005729)$，近期表现相当强势。昨天单日涨超2%，单位净值达到3.2445，创近一年新高。拉长时间看，近一月涨34.69%，近三月涨57.48%，近一年涨81.31%，成立以来累计收益超过224%。业绩持续性强，说明产品在AI产业投资上确实有一套。$南方人工智能混合(OTCFUND|005729)$

当然，除了聚焦AI的主动型产品，在股市中长期向好的背景下，也需要配置一些覆盖面广、稳定性强的底层资产。像$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$这类产品，紧密跟踪中证A500指数，代表性强、持仓分散，费率低、流动性好，适合作为长期持有的底仓选择。行情起来的时候能跟得住，市场震荡时也不容易大起大落，是比较省心的配置工具。

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