今日大科技继续引领行情，盘中半导体、中芯概念、汽车芯片等细分板块集体爆发，资金如潮水般涌入芯片赛道。说实话，这种级别的普涨行情在近半年并不多见，尤其国产芯片链的强势回归，明显带着政策与业绩的双重加持。 

消息面上，最近印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》像一针强心剂，直接点爆了市场情绪。文件里提到的六大行动和八项支撑，条条直指AI底层算力与芯片自主化——说白了，就是举国之力押注硬科技突围。政策落地速度超预期，从文件措辞看，这次是真刀真枪要解决“卡脖子”问题，绝非空喊口号。更值得玩味的是寒武纪的炸裂中报：营收同比暴涨4347%，单季度毛利率企稳，合同负债飙升。这种数据放在半年前谁敢信？有机构私下调侃：“这业绩已经不是‘超预期’，简直是‘重新定义预期’。”背后逻辑很清晰：国产芯片替代从“能用”迈入“好用”阶段，叠加全球AI算力军备竞赛，头部企业吃尽红利。 

至于后市，我觉得催化远未结束。三季度还有几个关键节点：一是华为昇腾新芯片量产进度，二是中芯国际N+2工艺的良率爬坡，三是AI手机/PC的换机潮启动。某券商首席说得直白：“现在买芯片股不是赌短期波动，而是押注未来三年国产供应链的绝对话语权。”特别是科创板的硬科技企业，轻资产、高研发、强政策庇护的属性，天然适合在产业爆发期充当急先锋。 

敏锐的资金早已行动。 $南方上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|021608)$这类工具近期被疯狂扫货，本质上就是冲着“精准狙击”去的——它紧密跟踪科创芯片指数，打包科创板本土芯片龙头，从设计、制造到设备材料一网打尽。这种纯粹性在主动基金里很难实现，毕竟经理难免有风格漂移，但指数基金只干一件事：死死咬住赛道。  业绩是最硬的底气。今天盘中估算涨超4%，净值冲上2.2403再创新高！

拉长看更震撼：近1年狂飙119.61%，成立以来累计回报113.99%，同类跟踪同一指数的产品里，无论短中长期业绩全部霸榜。为什么这么能打？我拆过持仓：前十大重仓清一色国产替代核心标的，比如设备龙头中微公司、存储芯片明星东芯股份，这些企业最近订单接到手软，股价弹性自然惊人。

关于后市，债市方面近期利率债波动加剧，信用利差却持续收窄，说明机构在“资产荒”下被迫下沉信用。但个人认为，利率下行空间已被政策锁死，下半年债市更多是结构性机会。与其在信用债里淘金，不如把权益仓位分成“矛与盾”：高弹性的科创芯片当“矛”，低估值的宽基指数做“盾”。 

比如$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$（022435），跟踪中证A500——囊括沪深两市新经济核心资产，行业分布比沪深300更均衡，估值却处于历史30%分位。费率上C类免申购费，持有7天免赎回费，流动性堪比余额宝。这类工具化产品特别适合当底仓：牛市跟得住，震荡市扛得住，手续费还抠门到极致。眼下股市长牛逻辑未变，用这类“隐形地基”稳住组合重心，二者结合，才能更从容捕捉芯片这类高波机会。  

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