昨日纳斯达克100指数在创下历史新高后有所调整，但年内涨幅仍领跑全球主要股指。回顾近三个月，尽管市场对美联储政策及估值存在分歧，纳斯达克100指数仍累计上涨16%，其中“科技七巨头”（苹果、微软、英伟达等）贡献了主要涨幅。以英伟达为例，其年内暴涨26%，微软上涨22%，Meta攀升19%，驱动指数在AI商业化落地的预期下持续走强。
短期波动并未改变长期趋势。7月底以来，纳斯达克100指数市盈率虽升至35倍，但相比2000年互联网泡沫时期的58倍仍显克制。此外，二季度美股财报显示，“七巨头”利润增速达14%，远超标普500其他成分股，印证了科技龙头通过盈利增长消化高估值的能力。$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A$（016452）$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A$ 紧密跟踪这一指数，近3月净值涨幅同步达16%，长期表现稳居同类前8%。

纳斯达克100指数的核心竞争力源于其成分股的科技壁垒与全球化盈利模式。当前AI技术渗透正引发“盈利-估值”双升：微软Azure AI平台季度收入增速超40%，英伟达H100芯片交付周期仍长达8周，云计算巨头资本开支中AI基础设施占比突破35%。这些数据表明，AI已从概念转向实际创收阶段。
值得注意的是，指数成分股近50%收入来自海外，美元走弱反而提升了其国际竞争力。2025年美元指数下跌8%，人民币升值虽稀释部分收益，但企业海外收入的汇率对冲效应显著。此外，富国银行测算显示，若AI商业化提速，2026年纳斯达克100预期市盈率将回落至28倍，处于十年中枢水平，长期估值风险可控。
近期全市场QDII额度利用率已超90%，多家基金公司暂停大额申购。而$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A$（016452）因南方基金提前储备充足外汇额度，成为当前少数仍开放申赎的稀缺通道。7月以来，资金借道ETF布局美股的势头加剧——全市场纳指100ETF单日成交额环比暴涨111.54%，额度充裕性成为投资者出海的关键胜负手。
政策层面，国家外汇管理局6月新批复21.2亿美元QDII额度，但多数机构获批规模有限（1000万至5000万美元），难以满足市场需求。相比之下，南方基金凭借规模优势（016452最新规模11.18亿元），为投资者提供了更稳定的配置窗口。
在AI技术革命与美股盈利韧性的双重驱动下，纳斯达克100指数仍是长期配置的核心资产。$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A$（016452）凭借低误差跟踪、额度稀缺性和历史业绩，为投资者提供了“一键买入”全球科技龙头的机会。可以通过定投方式平滑短期波动，分享美股科技红利。

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