此为“基金投顾体验周记”系列第63篇。来聊聊基金投顾组合连连新高，为什么还有跟投的没赚钱。

连连新高却没都赚

柠檬君关注的一个权益类基金投顾组合，最近在创历史新高后，继续连连新高，已经明显高于之前的高点。当前跟投这个组合的用户，平均累计收益率约16%。

然而用户盈利占比还只有94%……不仅没有达到100%，而且距离100%还有点远。

关注的另外一个基金投顾组合，做“固收+”的，情况也差不多，更是早早就开启了新高之旅，当前跟投这个组合的用户，平均累计收益率约7.5%。用户盈利占比也没有达到100%，大概在98.5%。

基金投顾组合连连新高，跟投的还有没赚钱的，问题出在哪儿呢？

深挖原因

分析下数据变化，深挖下具体原因：

这个权益类基金投顾组合，在平均累计收益率快速上扬的同时，用户盈利占比提升缓慢，最近市场这波加速上扬也没有什么大的改变。可以推测得出，这些还没有盈利的用户，套得比较深，然而组合不是一直在历史新高嘛？怎么会套得深？只有一种可能，之前减仓了，而且要么减得比例比较大，要么减仓的时候市场位置比较低。导致现在连连上涨也很难改善局面。

这个“固收+”组合，因为之前挖的坑并不大，所以“924”行情就基本解放了跟投用户，当时盈利用户占比跟现在就很相近了。现在同样是很难改善的局面，说明情况也是差不多的，之前减仓了，而且要么减得比例比较大，要么减仓的时候市场位置比较低。

“固收+”组合情况好一些的支撑还有跟投用户的流失较少，“回本出”的少一些，分母变化不明显。权益类投顾组合就比较惨了，“回本出”使得分母掉了很多。

变与不变

基金投顾被寄予厚望，但是从现实来看，虽然有一些不错的产品，但是整体来看，以组合形式呈现的基金投顾，能做的还是比较有限，基本上只能帮投资者解决好一个问题，而非全部问题。

如果投资者刚好只有一个问题，那刚刚好合适。如果投资者的问题太多，那就还是很难办了。

所以去看组合和单只基金的数据，改善并不会很明显，大多数人该怎样还是怎样的。

对于投资者来说，一个很现实很硬核的问题就是：没有能力挑选基金经理的话，也很难有能力挑选投顾主理人。甚至有的投顾机构，也没什么挑选投顾主理人/FOF基金经理的能力，这个事情就有些尴尬。