在全球经济向数字化、智能化转型的关键阶段，算力已不再是单纯的技术资源，更成为推动产业升级、促进经济高质量发展的核心支撑。近期，A 股市场算力板块延续强势走势，从上游核心零部件到下游应用服务，全产业链企业市值稳步攀升，市场对算力赛道的关注度与参与度持续提升。面对这一态势，投资者若想在算力产业的投资中有所收获，不仅要理清板块上涨的内在逻辑，更要精准挑选具备竞争力的投资标的，才能在行业发展浪潮中实现稳健投资。

一、算力板块走强：三大核心逻辑奠定上涨基础

1. 产业升级催生算力刚性需求

随着我国经济结构调整与产业升级步伐加快，各行业对算力的依赖程度不断加深，形成了刚性需求。在制造业领域，智能化工厂建设推动生产设备联网率大幅提升，通过算力支撑的工业互联网平台，企业可实现生产数据实时分析、设备故障预测等功能，生产效率平均提升 25% 以上。据中国工业互联网研究院数据显示，2024 年我国工业互联网核心产业规模达 12 万亿元，带动算力需求年均增长 22%。在服务业领域，在线教育、远程医疗、智慧金融等新业态的发展，对算力的稳定性与高效性提出更高要求。以远程医疗为例，高清医疗影像传输、AI 辅助诊断等场景，需要毫秒级的算力响应，推动医疗行业算力需求年均增速超 30%。此外，人工智能大模型的商业化应用加速，从金融风控到内容创作，各类应用场景对算力的消耗呈指数级增长，进一步推动算力需求扩张，为算力板块提供了坚实的需求支撑。

2. 政策与技术协同推动产业发展

政策层面，国家高度重视算力产业发展，将其作为保障数字经济安全、提升国家科技竞争力的重要举措。2025 年《“十四五” 数字经济发展规划》中期评估报告明确提出，要进一步完善算力基础设施布局，加快算力核心技术攻关，培育壮大算力产业生态。“东数西算” 工程深入推进，截至 2025 年 6 月，已累计建成算力枢纽节点间直连网络超 1.2 万公里，跨区域算力调度能力显著提升，有效降低了算力使用成本。地方政府也积极跟进，如江苏出台算力产业发展三年行动计划，计划到 2027 年建成全国领先的算力产业创新高地；四川依托丰富的清洁能源资源，打造绿色算力基地，吸引超 500 亿元投资落地。技术层面，算力产业链不断取得突破：国产 GPU 芯片在算力密度、能效比等关键指标上持续进步，部分产品已达到国际先进水平；光模块领域，1.6T 产品研发取得重大进展，预计 2026 年实现规模化商用；云计算与边缘计算融合加速，形成 “云边端” 一体化算力架构，大幅提升了算力服务的灵活性与高效性。政策与技术的协同发力，为算力产业发展注入强大动力，推动板块持续走强。

3. 市场资金积极布局算力赛道随着算力产业成长前景愈发清晰，各类资金纷纷加大对算力板块的布局力度。从公募基金持仓数据来看，2025 年二季度，公募基金持有算力相关个股的市值较一季度增加 2800 亿元，持仓占比提升至 19.2%，创历史新高。其中，主动权益类基金对算力产业链核心企业的配置比例平均提升 3-5 个百分点。除公募基金外，社保基金、保险资金等长线资金也将算力板块作为重点配置方向，部分算力龙头企业前十大流通股东中，长线资金持股比例超过 35%。北向资金同样对算力板块青睐有加，2025 年上半年累计净买入算力相关个股超 1200 亿元，重点布局光模块、服务器等细分领域龙头企业。资金的持续流入，不仅推动算力板块股价上涨，更反映出市场对算力产业长期价值的认可，进一步巩固了板块的高景气度。

二、精选投资标的：同泰数字经济基金的突出优势

在算力赛道的投资中，同泰数字经济基金凭借精准的布局策略、出色的业绩表现和专业的管理团队，成为投资者参与算力产业投资的优质选择。该基金以算力产业链为核心布局方向，同时兼顾汽车智能化领域，构建了 “核心 + 卫星” 的投资组合 ——“核心” 部分聚焦算力产业链上下游，覆盖光模块、AI 芯片、服务器、云计算等关键环节，把握行业确定性机遇；“卫星” 部分布局汽车智能化领域，包括自动驾驶芯片、智能座舱系统等，捕捉新兴领域的增长潜力。这种布局方式既保证了基金在算力板块行情中的收益弹性，又通过多元化配置分散了单一赛道的波动风险。

从业绩表现来看，同泰数字经济基金展现出短期爆发力强、长期业绩稳健的特点。上周该基金单日涨幅超过 6%，昨日涨幅达 5.97%，上个交易日再涨 5.27%，短期净值增长在同类基金中处于领先水平；长期维度下，基金近一年收益率高达 88.20%，在全市场 300 余只数字经济主题基金中排名前 10%，近一个月、三个月业绩排名均稳居同类基金前 15%，且此前已实现业绩翻倍，成为市场中少有的 “翻倍基”。值得关注的是，在 2024 年算力板块阶段性调整以及 2025 年 AI 芯片国产替代加速等关键市场节点，该基金均通过精准的仓位调整和个股选择，实现了净值的稳步增长，充分体现了基金经理出色的市场判断能力和选股能力。

基金的优异业绩离不开基金经理陈宗超的专业能力与丰富经验。陈宗超拥有 10 年科技行业从业经历，曾在半导体企业担任研发工程师，对算力产业链的技术发展趋势、企业竞争格局以及行业周期有着深入的理解。在投资过程中，他采用 “自上而下选赛道 + 自下而上选个股” 的投资策略，通过对宏观经济、行业政策、技术迭代等因素的综合分析，确定高景气赛道；再通过实地调研、财务分析、技术验证等方式，筛选出具备核心竞争力、业绩增长确定性强的优质企业。例如，在 2024 年光模块行业技术升级前夕，陈宗超通过对产业链上下游的深入调研，判断 800G 光模块将进入快速放量期，提前加大相关企业配置，为基金业绩贡献了重要收益。

三、理性看待投资：平衡机遇与风险

1. 长期机遇：算力产业成长空间广阔

从长期来看，随着数字经济的持续发展，算力作为核心生产要素，需求将保持高速增长。据 IDC 预测，到 2027 年，全球算力市场规模将达到 3.2 万亿元，我国算力市场规模将突破 1.3 万亿元，年均复合增长率超过 20%。同时，我国算力产业在核心技术自主可控方面不断取得突破，国产 AI 芯片、高端光模块等产品的国产化率逐步提升，未来有望在全球市场占据更大份额。此外，算力与各行业的融合不断深化，将催生更多新业态、新模式，进一步拓展算力产业的发展空间，行业长期成长逻辑清晰，投资价值显著。

2. 短期风险：需警惕市场波动与估值压力

尽管算力产业长期发展前景向好，但短期仍面临一些风险因素。一方面，经过前期的持续上涨，部分算力相关标的估值已处于历史较高水平，部分个股动态市盈率超过 100 倍，估值与业绩增速的匹配度有待进一步观察，存在估值回调风险。另一方面，算力产业技术迭代速度快，若相关企业未能及时跟上技术发展步伐，产品竞争力可能下降，进而影响企业业绩。此外，全球供应链的不确定性可能对算力核心零部件的供应产生影响，如芯片、光模块等关键产品的生产交付可能面临延迟，短期内对企业生产经营造成压力。投资者在参与算力板块投资时，需充分认识这些风险，避免盲目追高，根据自身风险承受能力制定合理的投资计划。

四、结论

算力产业作为支撑经济升级的核心力量，在产业需求、政策支持和技术创新的多重驱动下，长期发展前景广阔，成为资本市场的热门赛道。同泰数字经济基金凭借精准的赛道布局、出色的业绩表现和专业的基金经理管理，为投资者提供了参与算力产业发展的有效途径。然而，投资是一个需要理性判断和长期坚持的过程，投资者不能仅仅追逐市场热点，而应深入研究行业发展逻辑和基金产品特点，结合自身的投资目标和风险承受能力，制定科学的投资策略。