7月一路的高歌猛进，最后以大幅回撤结束，市场就是如此真实。但相信大多数人都是如此，反面来说并非个人的决策失误，而是市场环境发生了变化，不仅A股，美股也一样。总有人在踩踏中保存自身，甚至抓住机会逆势而上，正视客观环境，理性应对，才是我们该做的。
1. 市场表现：分化与震荡主导
A股：沪指本周冲高至3636点后回落，全周微跌0.8%，呈现“沪强深弱”格局。权重股补跌（金融、新能源），但题材股（影视、三胎、油气）逆势活跃，结构性机会突出。
港股：恒生指数周跌3.47%，恒生科技指数跌4.94%，受外资撤离及科技股财报拖累，但南向资金逆势净流入超120亿港元，聚焦医药、金融龙头。
美股：纳指、标普500周跌约1%，科技股（Meta、苹果）回调，但能源股（埃克森美孚）受益油价上涨。市场担忧美联储政策分歧及关税风险。
黄金：震荡下行至3320美元附近，短期受美元走强压制，但央行购金和9月降息预期（概率64.5%）提供支撑。
2. 原因解析
政策与现实的落差：政治局会议“反内卷”政策（如钢铁去产能）提振局部板块，但缺乏超预期刺激，部分资金获利了结。
高低切换：资金撤离高位题材（AI算力、数字货币），转向低位政策催化（影视、三胎、资源股）。
全球流动性博弈：北向资金逆势买入A股半导体、医药，而杠杆资金（融资余额近2万亿）加剧波动，需警惕助涨助跌效应。
3. 心理按摩指南
（1）接受波动，聚焦长期
“市场分化不是风险，而是财富再分配的信号。”
短期：调整是健康换手，沪指20日均线（3560点）仍有支撑，缩量至6000亿左右或为企稳信号。
长期：A股估值仍处历史低位，政策工具箱（如险资新规）待发力；港股优质资产（腾讯、创新药）配置价值凸显。
（2）优化持仓结构
保留现金：等待8月12日中美关税节点、美联储9月议息会议后的明确信号。
拥抱确定性：
政策红利：钢铁（包钢股份）、影视（暑期档票房破百亿）、创新药（康方生物）。
业绩韧性：中报预增的消费电子、军工。
规避风险：高估值AI概念股、海外收入占比超35%的关税敏感板块。
（3）全球资产再平衡
增配避险资产：黄金（3300美元以下可布局）、比特币（对冲美元债务风险）。
关注油股联动：地缘冲突（俄原油限运）支撑油价，A股油气链（潜能恒信）、美股能源股（埃克森美孚）受益。
4. 下周关键节点
8月1日：美国对等关税生效，若谈判破裂或冲击科技、纺织出口。
8月12日：中美关税休战截止，稀土谈判成延期关键。
财报季：微软、Meta的AI业务进展将影响算力板块情绪。

总之，控制仓位，避免追涨杀跌，利用调整优化持仓，聚焦“政策+业绩”双主线，勿恐慌割肉，关注逆势抗跌的优质股。“在股市里活得久比赚得快更重要。” 保持理性，静候新主线明朗。

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