#基金经理开实盘啦#基金经理开设实盘已成为公募基金行业的新趋势，通过展示真实投资行为与收益，增强投资者信心并验证投资策略的可行性。永赢科技智选混合C基金由任桀管理，专注于云计算产业链投资，通过"强Alpha+高集中度"的策略，在成立短短不到一年内取得了116.39%的惊人回报。该基金凭借对光模块、PCB等算力基础设施的精准布局，以及基金经理任桀的实盘示范，为看好云计算但难以把握节奏的投资者提供了专业的投资工具，通过分散投资、定投策略和风险教育，帮助投资者分享AI算力时代的产业红利。
一、基金经理开设实盘的意义与价值
基金经理开设实盘具有多重价值，首先是对投资者信心的提振作用。在市场波动时期，投资者容易陷入恐慌，做出非理性决策。任桀的实盘组合在市场低点持续加仓，与投资者共进退，传递出对基金产品的坚定信心。数据显示，截至2025年7月，任桀的实盘组合“永赢科技智选定投”成立以来收益率高达100.08%，总资产超26万元，这一收益率与永赢科技智选混合C的业绩高度一致。这种"知行合一"的行为，有助于缓解投资者的焦虑情绪，减少恐慌性赎回。
其次，实盘操作为基金经理提供了与投资者直接沟通的渠道。任桀通过天天基金平台定期分享投资动态，如在6月23日、7月1日、7月7日、7月15日、7月22日以及7月29日分别定投加仓1000元，这种高频互动增强了投资者的信任感 。基金经理实盘持仓透明、操作透明，能够极大拉近基金经理与投资者间的距离，一定程度上消除信息差，加深基民对基金经理的信任 。
从监管角度看，证监会发布的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》鼓励基金管理人加大自购旗下权益类基金力度，为投资者提供信心 。永赢基金表示，基金经理通过"定投"的方式自购，通过实盘内容来分享投资体验，用行动传递对板块的信心，有助于投资者理性应对市场波动 。
二、任桀基金经理的能力与投资风格
任桀作为永赢科技智选混合C的基金经理，具备深厚的专业背景和独特的投资风格。任桀毕业于复旦大学，拥有理学学士和金融学硕士学位，2018年加入永赢基金，历任TMT研究员、科技组组长，2024年10月30日开始独立管理永赢科技智选混合基金。
任桀的投资风格可概括为"高集中度、高弹性、高换手率"。其持仓呈现"强Alpha+高集中度"特征，前十大重仓股占比高达82.24% ，但行业分布相对均衡，通信行业占比44.39%，计算机行业占比37.85% 。这种配置既能够放大科技股的成长性收益，又通过行业分散降低单一风险敞口。
任桀的换手率高达231.16% ，显示出其对科技行业快速迭代的敏锐捕捉能力。在2025年二季度，他将前十大重仓股全部换新，聚焦光模块、PCB等算力基础设施标的，如新易盛、中际旭创、天孚通信等，精准把握了云计算基础设施的投资周期 。
任桀的投资理念强调"远期价值+景气验证"，既关注企业的长期发展前景，又注重短期业绩的验证。他在季报中多次提醒投资者不要过度集中投资，要适当分散风险，体现了对投资者负责任的态度 。
任桀的实盘操作与基金调仓高度一致，例如在2025年一季度增持数据中心与AI算力标的，二季度关注CPO技术等前沿方向，这种策略一致性增强了投资者的信任 。
三、永赢科技智选混合C基金的投资策略
永赢科技智选混合C基金的投资策略聚焦于云计算产业链，通过"哑铃配置"实现风险与收益的平衡。基金主要投资于科技主题相关资产，股票仓位保持在94.67%左右，严格限定研发投入、行业地位等筛选标准 。其投资范围包括国内依法发行的股票、港股通标的股票、债券等金融工具 ，但港股通标的股票占非现金基金资产的比例不超过10% 。
该基金采用"上游硬件与底层技术+下游应用与数据服务"的双轮驱动策略。上游硬件方面，重仓半导体、传感器等"卡脖子"环节，受益于国产替代与算力需求爆发；下游应用方面，布局云计算服务商、AI应用，捕捉数字化转型红利 。
任桀对云计算行业的投资逻辑基于全球AI应用商业闭环的加速形成 。他认为，生成式AI的爆发带动了全球大型云厂商资本开支的提升，相比过去以X86架构为核心的云计算，这轮资本开支以AI芯片为核心，带动了芯片巨头、光模块、PCB、存储等产业链的需求增长 。随着原生类AI应用持续发展以及Agent、多模态等应用逐渐成熟，大厂、新AI云、主权国家等主体的算力投入信心将进一步增强 。
任桀特别关注中国厂商在云计算产业链中的全球竞争力。根据lightcounting报告，2010/2018/2024年，全球前十大光模块公司中，中国厂商的数量分别为1、3、7家，占据了全球重要客户的核心份额 。他认为，中国厂商在光通信、PCB领域的技术、供应链和员工等综合竞争力突出，有望持续分享全球AI发展的红利 。
四、云计算产业链的投资机会分析
云计算作为数字时代的核心基础设施，正迎来AI算力需求爆发带来的历史性机遇。全球AI应用商业闭环的加速形成，正驱动算力投入进入一个强度更高、可持续性更强的增长周期 。根据任桀的观点，AI大模型和应用已经进入消费者端和企业端的规模性、爆发性增长阶段，模型能力的持续提升推动用户注意力快速增长以及变现水平提升 。
在云计算产业链中，光模块和PCB是全球云计算必不可少的基础设施。任桀指出，AI芯片架构下的通信、PCB需求明显高于X86架构，2025年中国区域PCB产值里，高多层板增长67.5%，HDI板增长10.6%，均高于全球增长 。随着全球大客户需求持续扩张，中国厂商有望更上一个台阶。
CPO（共封装光学）技术是任桀重点关注的细分领域。CPO市场预计将从2024年的4600万美元飙升至2030年的81亿美元，年复合增长率高达137% 。这一技术能够降耗并提升带宽，是AI算力集群的关键组件。
服务器与数据中心也是云计算产业链的重要环节。随着AI大模型训练和推理需求的爆发，全球数据中心资本开支呈现加速态势。任桀认为，云计算行业已经进入较长的持续上行期，IDC作为重资产、高杠杆行业，在需求驱动下已经进入报表改善阶段，未来可能进入供需紧张阶段 。
五、永赢科技智选混合C基金的配置优势
永赢科技智选混合C基金在云计算板块的投资具有明显优势。从成立至今，该基金C类份额的累计收益率高达116.39%，远超业绩比较基准 。截至2025年7月29日，其近一月收益率为33.77%，近一季收益率为91.51%，均位居同类基金前1%。
基金在云计算产业链的配置具有前瞻性。任桀在2024年四季度就提前布局光模块和数据中心标的，抓住了AI算力需求爆发的机遇 。2025年二季度，他将持仓全部换为光模块、PCB等算力基础设施标的，如新易盛、中际旭创、天孚通信等，精准把握了CPO技术等前沿方向 。
基金的风险控制能力也值得肯定。尽管最大回撤达27.07% ，但其回撤修复速度超越55%同类基金，显示出较强的市场适应能力 。任桀在季报中多次强调，云计算在前期已经累积一定涨幅的情况下，未来不可避免会出现调整与波动，投资者应保持理性态度 。
永赢科技智选混合C基金的持仓集中度高达86.89% ，前十大重仓股占比82.24% ，高集中度的配置虽然带来了较高的波动性，但也放大了科技股的成长性收益。基金通过深度研究精选云计算产业链中的细分龙头，如新易盛（10.08%）、中际旭创（9.92%）、天孚通信（9.43%）、胜宏科技（9.19%）、源杰科技（9.03%）等，这些企业均在全球云计算产业链中占据重要位置 。
六、如何利用该基金把握云计算投资节奏
对于看好云计算板块但难以把握投资节奏的投资者，永赢科技智选混合C基金提供了专业的投资工具。基金经理任桀的实盘操作与基金调仓高度一致，投资者可以参考其实盘动态调整自身投资节奏 。任桀在天天基金平台的实盘组合"永赢科技智选定投"运作103天，成立来收益率88.42%，近一月收益25.97%，在同类持仓≥10万的组合里排第5。
定投策略是该基金的理想投资方式。永赢基金鼓励投资者通过"慧定投"功能设立定投计划，低点多买、高点少买，放大波动受益 。任桀本人也采用定投方式自购其管理的基金，高频定投策略有助于平滑短期波动，降低择时风险 。
投资者在配置该基金时，应注意以下几点：
1. 分散投资：尽管看好云计算，但不应将所有资金投入该基金。可以将永赢科技智选C作为科技主题基金的一部分，同时配置债券基金、消费主题基金等，保持投资组合的多元化 。
2. 长期持有：任桀在定期报告中强调"以3-5年维度持有核心资产"，与长期主义理念契合 。投资者应保持耐心，避免因短期波动而轻易放弃投资计划。
3. 关注行业趋势：云计算行业技术迭代快，投资者应关注任桀在季报和直播中分享的行业观点，如对GPT5、Grok4等前沿模型的发布、新兴应用的发展以及OpenAI/Anthropic、海外云和芯片厂商、国内相关公司的经营状态的分析 。
4. 设定止损：为了防止市场突然下跌造成过大损失，可以给永赢科技智选C设定15%左右的止损线。如果基金净值下跌达到这一水平，可以重新评估市场情况和基金的投资策略，必要时进行调整 。
对于看好云计算板块但难以把握投资节奏的投资者，永赢科技智选混合C基金提供了专业的投资工具。通过定投策略、分散投资和长期持有，投资者可以有效规避短期波动风险，分享AI算力时代的产业红利。
云计算作为AI时代的核心基础设施，正迎来历史性发展机遇。永赢科技智选混合C基金通过聚焦光模块、PCB等算力基础设施，以及云计算服务商、AI应用等下游环节，构建了完整的云计算产业链投资组合。基金经理任桀的实盘操作与基金调仓高度一致，为投资者提供了专业的投资参考。通过合理的资产配置和长期投资理念，投资者可以有效把握云计算板块的投资机会，实现资产的稳健增值。@永赢基金任桀
$永赢科技智选混合发起A(OTCFUND|022364)
