大家好，我是永赢科技智选的基金经理任桀。
近一周海外链板块波动显著加大，今日开盘后，光模块、PCB持续拉升。
作为有代表性的“对美出口”，海外链（光模块、PCB）的行情与关税等事件相关度较高，而近期市场对关税政策的预期反复已反映在板块股价的波动中。关税会如何影响后市行情？今天我们对此做一个简单的分析。
根据中信证券海外研究报告，7月9日，“对等关税”暂停期将结束。美国总统特朗普表示7月7日将向 12 国寄出 “take-it-or-leave-it”（不容讨价还价的）关税信函。美国财长贝森特预测在7月9日前有“a flurry of trade deals”（密集达成的一系列关税协议），并强调只有特朗普本人才能决定是否延期——显示特朗普意在以关税信函和最后时间谈判迫使美国主要贸易伙伴接受其关税条件。
虽然7月9日已经近在眼前，但当前关税仍有一定不确定性，市场的波动正是对不确定性的定价。向后看，当前英国、越南已经达成协议，预计很快会有更多国家达成，以越南为例，过去预期的对等关税46%，实际协议达成为20%，实际情况好于此前预期。海外链（光模块、PCB）在23年以来均对贸易问题做了充足的应对，如果实际关税在20%级别，预计对行业供需影响有限。
总的来说，短期板块或因关税政策的不确定性加剧波动，但全球云计算与 AI 产业的长期发展逻辑，并不会被短期扰动所中断。我们会持续观察行业变化并积极应对，目前继续重点关注海外链（光模块和PCB）的机会。
另：本周继续定投计划，加仓1000元永赢科技智选。
注：定投是进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定投并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。大家可以根据自己的风险承受能力来决定是否参与定投。
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风险提示：投资有风险，投资需谨慎。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢科技智选属于中等风险（R3）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。上述基金可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
