#基金经理开实盘啦#随着人工智能军备竞赛的启动，从2024 年下半年开始，中国云计算公司对光模块的投资激增。光模块作为云计算算力传输的关键部件，其需求的增加反映了云计算算力需求的大幅提升。在 AI 叙事的大背景下，推理需求的比例会逐步增加，整体算力需求依然旺盛，这将带动云计算相关的硬件设备和服务提供商的发展。例如，涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司有望受益。

国内互联网大厂在2025年将加大资本开支，推动整个云计算业务景气度周期上行，2025 年云计算行业或将迎来高速增长，这为下半年云计算板块投资提供了良好的宏观环境。2025年阿里云营收情况出现反弹，得益于公共云收入两位数增长，季度增速从 3%迅速提升到2024年第四季度的 13%，重回两位数增长。

存算一体、软硬件算法深度融合是一个重要的技术趋势，像  DeepSeek 就做了类似的创新。这种技术创新有助于提升云计算的效率和性能，相关进行技术研发和应用的云计算企业在下半年可能具有较大的投资价值。同时，端侧算力依然值得期待，端侧云计算的发展可能会带来新的投资机会。从产业趋势来看，2025年或成AI算力爆发关键年，云计算作为AI的强相关方向，将迎来相应的红利。

随着科技的迅猛发展，AI技术不断向前迈进，其应用有望从简单的聊天机器人向更多工具化的功能进化，商业化前景无可限量。全球各大科技巨头纷纷加码AI技术的应用，这将带动云计算需求的持续增长。根据相关预测，2025年北美四大CSP合计资本开支将继续保持30%以上增长，预计2025年北美四大CSP在AI服务器领域的投入规模增长约59%，全球市场规模增长约77%。这表明市场对云计算板块的投入在不断加大，行业处于上升发展阶段。

随着新兴市场如中国、印度等国家消费能力的提升，这些区域的内需强劲，对云计算的需求也在不断增加。同时，云计算在金融科技、电子商务、人工智能等领域的应用不断深化，这些新兴市场和应用场景的拓展为云计算板块带来了新的投资增长点。投资者可以关注在新兴市场有布局以及在特定应用场景有优势的云计算企业。

骑牛看熊认为2025年下半年云计算板块投资机会，从以下几点可以给大家一些启发：

1.政策与市场需求推动

近年来，云计算技术发展受各国政策推动，中国云计算行业在政策与市场双重作用下增长潜力强劲。政策倾斜为云计算行业提供良好发展环境，决策层提出加快人工智能应用落地并培育未来产业，类似2015年“互联网 + 行动计划”推动云计算等技术发展。市场对云计算需求迅速攀升，大模型落地应用加剧计算力和存储需求增长，消费者和企业对云计算服务使用频率上升，云服务成为企业技术架构重要组成部分。2025年随着政策落实和市场需求增加，云计算行业相关标的将迎来投资机会。

2.AI算力爆发的关联机会

随着2025年临近，AI算力有望全面爆发，云计算作为AI强相关方向，市场对云计算与AI深度结合持乐观态度。从AI行业发展潮流看，AI应用有望从简单聊天机器人向更多工具化功能进化，商业化前景广阔。全球科技巨头纷纷加码AI技术应用，推动行业进阶。

3.细分赛道投资机会

（1）液冷赛道

技术与需求优势：液冷技术因散热效率高、能耗低，成为高密度算力中心（如AI集群）的刚需。2025年液冷服务器渗透率预计达20% - 30%，冷板式液冷方案市场规模将突破35亿元。除数据中心外，新能源汽车电池液冷板市场和储能液冷板需求也有较大增长空间。

行业格局：头部厂商因技术壁垒高、责任风险大占据主导地位，行业集中度提升，头部企业受益于行业标准化和规模化生产，适合长期配置。

（2）PCB板赛道

不可替代性与需求支撑：PCB作为电子设备的基础组件，认证周期长（2 - 3年），技术迭代较慢，已通过认证的厂商可稳定获取订单红利。算力服务器、AI芯片封装、高速通信设备均依赖高多层PCB板，在国产替代背景下本土供应链优先受益。

投资逻辑：低技术波动性与长期需求增长（如数据中心电气系统升级）使其成为防御性配置的首选。

4.光模块与铜链接赛道

光模块面临光进铜退与铜进光退的技术争端。2025年高速铜缆市场规模或超100亿元，但高速铜缆虽在短距离传输中成本更低，长期受限于带宽和传输距离瓶颈，该赛道高弹性但风险并存，适合高风险偏好投资者，需密切关注技术路线变化和头部厂商动态。

5.智算云服务相关机会

随着市场需求增长，企业在云计算技术上投资将显著加大，特别是在政务、金融、工业、医疗等领域，AI与云计算的深度融合会催生出新的业务模式和创新应用。例如医疗领域，云计算和AI结合可实现对大量医疗数据的快速处理和精准分析，支持临床决策和个性化医疗方案制定。不过，智算云服务发展也面临行业竞争加剧、市场无序竞争与价格混乱、资源高效利用和信息孤岛等问题。

骑牛看熊认为永赢基金任桀开设实盘，存在多维度的积极方向，以下3点值得注意：

1.利益绑定与信心传递

基金经理通过社交媒体晒出自身管理的基金实盘，某种程度上相当于自购，将自己的利益与投资者绑定在一起，向投资者展示自己对所管理基金的信心。就像永赢基金张璐通过定投方式累计投入21万元购买自己管理的基金，截至2025年3月11日，总收益突破16万元，其中永赢先进制造智选混合C的持有期收益率超过112% 。如果任桀开设实盘且有不错的收益表现，能让投资者相信他与投资人共进退，增强投资者对其管理能力的信任。

2.增强互动与透明度

实盘操作的展示能让投资者更直观地了解基金经理的投资策略和操作过程，加强投资者与基金经理之间的互动和沟通。投资者可以根据实盘情况，更好地理解基金的投资方向和风险特征，从而做出更合适的投资决策。

3.市场宣传与品牌建设

成功的实盘展示有助于提升基金经理和基金公司的知名度和市场影响力。例如张璐凭借对人形机器人赛道的精准布局和实盘操作分享迅速走红，成为公募行业新晋百亿顶流，管理的永赢先进制造智选管理规模在一个季度内暴增97.56亿 。任桀如果实盘表现良好，也可能为自己和永赢基金吸引更多的投资者关注和资金流入。

骑牛看熊比较看好永赢科技智选混合发起C(022365)的投资优势，如下：

1.基金经理经验丰富

该基金由任桀先生管理，他拥有复旦大学理学学士、金融学硕士学位。2018年加入永赢基金管理有限公司后，历任TMT研究员、科技组组长，具有较为丰富的行业研究经验。截至2025年6月，他管理永赢科技智选混合发起C的任职天数为205天，任职回报达到19.35% ，展示了较强的投资管理能力。

2.投资范围广泛

本基金的投资范围涵盖了具有良好流动性的多种金融工具，包括国内依法发行的股票（含主板、创业板、科创板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券、资产支持证券、债券回购、银行存款等，还包括股指期货、股票期权、国债期货等金融衍生品。广泛的投资范围使得基金可以根据市场情况灵活调整资产配置，分散投资风险，增加获取收益的机会。

3.科技主题投资明确

基金主要投资于科技主题相关的资产，根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》，界定的科技主题相关公司主要涉及新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药、数字创意等领域。这些领域符合国家经济发展战略和科技创新趋势，具有较大的发展潜力和成长空间。随着经济社会的发展进步、科学技术的创新变革及相关政策的更新迭代，基金管理人还可对科技主题相关领域及公司的界定进行动态更新，以适应市场变化。

4.投资策略多样

基金运用多种投资策略，包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、国债期货投资策略等。通过对宏观经济运行状况、国家货币政策、财政政策及资本市场资金环境的研究，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在各类资产类别上的投资比例，并适时进行动态调整，力求控制风险并实现基金资产的增值保值。

5.近期业绩表现良好

从2025年3月31日的持股情况来看，基金前十大重仓股表现出较好的投资布局，如奥飞数据、大位科技、阿里巴巴 - W等，这些持股反映了基金在科技领域的有效投资。截至2025年6月相关数据显示，基金净值为1.2273，涨幅2.29%，显示出较好的短期业绩表现。

6.费率设置灵活

在申购费率方面，通过基金管理人线上直销渠道或指定的其他销售机构申购，首次申购的单笔最低金额为人民币1元（含申购费），追加申购的单笔最低金额也为人民币1元（含申购费），降低了投资门槛，方便不同资金规模的投资者参与。同时，天天基金优惠费率为0.00%（前端），一定程度上减少了投资者的投资成本。

7.基金投资策略

本基金主要投资于科技主题相关的资产，包括新一代信息技术、高端装备、新材料等多个领域。基金通过综合运用多种投资策略，如资产配置、股票投资、固定收益投资等，力求控制风险并实现基金资产的增值保值。

2025年下半年云计算板块具有一定的投资价值，可以考虑参与，但需要注意风险。投资者可以关注云计算头部企业，如微软Azure等，它们具有较强的技术实力和市场地位。同时，可以通过云计算ETF等主题基金参与投资，以分散风险。

科技行业是未来发展的重要方向，具有较大的成长潜力。随着科技的不断进步和创新，相关企业可能会获得更高的盈利增长，这对该基金的长期表现是一个积极因素。如果投资者看好科技行业的长期发展，能够承受较高的风险，且有长期投资的打算，永赢科技智选混合发起C（022365）可以作为投资组合的一部分进行考虑。

@永赢基金 @永赢基金 任桀 @天天基金创作者中心 #Labubu价格腰斩！泡泡玛特股价怎么走？##白酒股集体上涨，可以上车了吗？##光伏板块大涨！三季度减产力度更大##“支付即结算”时代来了？稳定币引热议##创新药连续走弱！倒车接人or止盈信号？##石油化工股关注度飙升，投资机会几何？##茅台“跳水” 批发参考价跌破2000元##基金经理开实盘啦##核电板块爆发！科技巨头抢购核能##伊以冲突扩大升级！如何影响金融市场？##创新药利好来袭！最牛赛道迎来新催化？##6月市场行情如何演绎？##银行股维持强势 中信银行创历史新高#