1 、2025年5月12日，中美日内瓦关税谈判落地，A股盘后发布联合声明，港股应声大涨。沪指收盘上涨0.82%，收报3369.24点；深证成指上涨1.72%，收报10301.16点；创业板指上涨2.63%，收报2064.71点，恒生指数上涨2.98%，收报23549.46点，恒生科技指数上涨5.16%，收报5447.35点。A股今日总计4109家上涨，1101家下跌，总成交额1.34万亿。
2、市场信息汇总：
1）宏观方面，中美日内瓦经贸会谈联合声明指出，中美双方承诺将于5月14日前采取以下举措：美国将修改4月2日规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税；取消4月8日和4月9日对这些商品的加征关税。中国将相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；采取必要措施，暂停或取消自4月2日起针对美国的非关税反制措施。2）商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话指出，希望美方以这次会谈为基础，与中方继续相向而行，彻底纠正单边加税的错误做法，不断加强互利合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，共同为世界经济注入更多确定性和稳定性。
3、在中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后，港股主要指数全线暴涨，恒生科技指数一度大涨超6%；富时中国A50指数期货直线拉升，一度涨超2%；离岸人民币兑美元一度大涨超400点。
美股三大期指亦快速拉高，纳斯达克100指数期货大涨超3%，美元指数亦直线拉升，现涨超1%；欧洲股市开盘后，多国股市全线大涨。
4、关税降低有利于当下的中美两国经济，有利于全球经济的复苏。对于美国经济衰退的预期会进一步降低，美联储的降息节奏依旧坚持数据导向，9月份是其降息的首选时间点。当然这还取决于关税谈判反复的可能性，毕竟在2019年关税谈判中特朗普曾经两度反悔。
目前国内经济数据良好，在关税压力之下，4月出口数据同比8.1%的增速彰显了中国出口经济的韧性和背后长期产业升级转型的效果。对于5月的出口增速和二季度的GDP增速，我们继续保持乐观预期。国内宏观经济政策工具箱依然丰富，既有降准降息的货币政策空间，也有已在路上的消费补贴和两重两新，以及储备的其他刺激性财政政策。策略上建议继续哑铃策略，持有高股息的红利资产和以人工智能为代表的科技类资产，等待未来可能的行业新叙事逻辑，所带来的结构性景气投资机会。
#中美日内瓦经贸会谈联合声明#
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