#下半年行情主线是哪个？#

我看好创新药，从2024年工作报告首次将“创新药”纳入新兴产业重点领域，一系列顶层设计和政策文件密集出台，都在为创新药的发展保驾护航，政策上对创新药研发的扶持，比如资金支持、审批流程的优化等，大大提高了企业研发创新药的积极性。

今年以来，我国创新药在多个方面取得突破。在国际权威的学术会议上，如美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上，有大量中国创新药研究成果亮相，73项中国研究以口头报告形式亮相，创下历史新高，备受关注的 Late - Breaking Abstract（最新突破性摘要）中有11项中国研究入选，标志着中国创新药研发水平晋级全球第一梯队。从国内来看，创新药获批数量也在增加，让市场看到了创新药行业的潜力。

当前，全球医药产业正经历前所未有的技术革命与战略重构。在人口老龄化加剧、慢性疾病负担攀升、新兴市场医疗需求爆发以及新冠疫情重塑公共卫生格局的背景下，创新药作为人类健康的核心保障，已成为大国科技竞争与产业升级的关键赛道。

2025-2030年，以基因编辑、细胞治疗、人工智能驱动研发、新型递送系统为代表的技术突破，将深刻重构药物研发范式与产业生态。

近期创新药持续上涨，是政策、资本与技术突破的三重共振，从政策层面看，国家医保局在7月15日启动的第十一批集采中首次明确“集采非新药、新药不集采”原则，彻底打消市场对创新药价格压制的担忧，为创新药企保留合理利润空间。近日国家医保局联合卫健委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，从研发支持、审评审批、医保准入到临床应用构建16维度的全链条支持体系，彻底打通创新药从实验室到临床应用的“最后一公里” 支付端改革是此次政策的最大突破点，创新药“医保+商保”双轨制支付模式正式落地，商保目录首批纳入87个高值创新药，预计2025年支付规模将突破1200亿元，较2024年480亿元实现翻倍增长。

在政策红利持续释放、技术革命重塑研发效率、全球化能力全面跃升的合力驱动下，中国创新药产业正经历从“仿制大国”到“创新强国”的价值重估。@长城基金

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