昨天文章里也简单提到过，看政策！

以往股市最喜欢的就是预期你的预期，但从9月下的大利好之后，无论是对于8号的发改委会议还是上周六的财政部会议，市场上的解读都是两极分化。会议两盆冷水一浇，大家都没声儿了。

想要数据兑现端上桌，必须等11月的时候公布10月情况，所以现在我们能参照的，还是政策给出的预期。

不过总体而言，后续行情还是不必悲观的。

从高层的角度出发，出于对提振经济的考虑也好，基于对自身的部门利益也罢，希望看到的，应该是市场维持一个股市慢牛，债券保持低利率的状态，所谓长期向好。

市场预期打得太满，之后的路就不好走了。现在把股市前期的狂热压下去，进入调整和行业分化走势，而债市开始小幅走牛的状态反而是正常的。

回到政策上，现在我们还有什么预期呢？

上周六主要提到了“化债”。

明确支持地方政府化债，可能进行大规模置换。债务置换可减轻地方偿债压力，但直接拉动投资效果有限。

对于股市而言，这次会议没有什么超预期。

对于债市而言，化债相关政策直接利好城投债。城投债所面临的偿债压力有望减轻，信用风险逐步得到缓释，有利于城投债利差进一步压缩。

权益市场仍将维持一段时间的震荡调整，而债市近期结束了大幅回调。现在城投债作为信用债的一种，又有大利好，可以说是一个很不错的入场机会。

选择上，大家可以关注一些信用债占比较高的产品。

#林园：3200点被套住是“金项链”##利好叠加！房地产板块领涨##A股再度调整 该如何应对？#

$中信保诚增强收益债券(LOF)A(OTCFUND|165509)$

$华夏纯债债券C(OTCFUND|000016)$

$南方纯债优选$

$易方达信用债债券C(OTCFUND|000033)$

$民生加银高等级信用债C(OTCFUND|000089)$

$南方稳利1年持有期债券C(OTCFUND|000720)$

$中海可转债债券C(OTCFUND|000004)$

$华夏纯债债券A(OTCFUND|000015)$

$南方天天利货币B(OTCFUND|003474)$

$鹏华丰泽债券(LOF)C(OTCFUND|160618)$

$南方祥元债券A(OTCFUND|004705)$